越南建设证券研究所：2020年前3个月越南宏观经济焦点回顾

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2020年前3个月越南宏观经济焦点回顾

2020年前3个月，全球面对许多挑战，其中最深刻的问题是Covid-19疫情的爆发。截至3月底，Covid-19疫病对包括越南在内的全球经济造成了巨大的损失。但是，我们仍然可以看到一些亮点，例如：2020年第一季度，国内生产总值（GDP）增长3.82%，创10年来最低，但这是全球和同地区的较佳增长水平；通货膨胀仍在控制之中，继续呈下降趋势；货物进出口活动的亮点是国内出口大幅增长8.7%，进口下降3.4%，贸易顺差为28亿美元。

虽然存有很多亮点，但是Covid-19流行病造成的影响并不小，导致经济下滑，造成贸易困难，限制了主要出口市场的贸易，尤其是极大影响了旅游业、服务业、航空运输、零售业和工业生产等。以下是2020年前三个月越南宏观经济焦点回顾 。

2020年3月焦点回顾：

国内生产总值（GDP）：2020年第一季度，GDP大幅下降。越南经济去年同期增长6.8%，今年增长3.82%，减少近一半，是2011-2020年阶段第一季度最低的增长率。

通胀与居民消费价格指数：通胀仍在控制之中，并趋于下降。2020年3月，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.72%。第一季度的平均CPI与2019年第一季度的平均相比增长5.56%。

利率：2020年3月16日，越南央行决定调整利率。据此，再融资利率从6.0%/年下调至5.0%/年；再贴现利率从4.0%/年下调至3.5%/年。与同地区和世界其他国家相比，越南的利率较高。 这意味着有降低利率的空间，旨在Covid-19流行病期间支持经济。

筹集资金和信贷增长：越盾贷款短期利率6-9%/年，中长期9-11%/年。截至2020年3月20日，信贷增长达2016-2020年同期的最低水平。截至3月24日，越盾增长率为0.82%，并面临贬值压力。

证券市场：由于Covid-19疫情的复杂演变，世界原油价格暴跌以及美联储继续降息，2020年第一季度股市面临许多不利条件。 今年第一季度，股市的总动员资金仅为29.5万亿越南盾，比去年同期下降了65％。截至2020年3月31日，越南指数达662.53点，较上月末下降24.89％，较2019年底下降31.06％。

工业生产指数（IIP）：IIP从2018年第一季度的11.6%下降至2019年第一季度的9.2%，继续下降至2020年第一季度的5.8%。是2018年同期的一半。

贸易差额：3月份，货物进出口总额预达390亿美元，同比下降11.1%。第一季度，货物进出口总额达1153.5亿美元，下降0.7%，其中出口额达590.8亿美元，增长0.5%；进口额达562.6亿美元，下降1.9%。今年第一季度顺差为28亿美元。

投资资金和外商直接投资（FDI）：FDI注册资金和实现资金同比大幅下降。2018年，FDI注册资金下降但FDI实现资金仍增长7.2％。2020年第一季度是FDI注册资金和实现资金都大幅下降的时期。3月份，外国直接投资实现资金预达39亿美元，同比下降6.6％，这是2016-2020年阶段的首次下降。

越南整个生产领域的采购经理指数（PMI）：PMI从2月份的49.0点下降至3月份的41.9点。

企业注册：关于企业数量方面，新成立的企业仅增长４.４％，这也给商业部门带来了巨大的冲击。暂停运营和待解体或在等待破产的企业则飙升至26%。

零售和旅游业总额：2020年第一季度，商品零售业和消费品服务增长4.7％，是去年同期的三分之一，2018年第一季度的一半。

客运和货运：Covid-19流行病的复杂变化直接影响了2020年第一季度的运输活动，其中，客运受巨大的影响，3月份的客运比去年同期下降21.4％，前3个月下降6.1%。

国际游客：由于Covid-19疫病的影响，3月份赴越南的国际游客环比大幅下降63.8%，同比下降68.1%。今年前3个月，赴越南的国际游客达近370万人次，同比下降18.1%。

人口与劳动力：2020年第一季度的劳动就业状况受Covid-19疫病的负面影响，劳动参与率创历史新低，失业率增高，劳动年龄断的失业率达5年来最高，原因是劳动市场的需求减少。

越南建设证券提醒各位投资者，虽然越南是东南亚投资热点，但仍需要注意控制投资风险，谨慎选股。

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