BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẤT XANH (DXG - HSX)

05/04/2019
anhpnh
Bằng phương pháp P/E và phương pháp giá trị tài sản ròng NAV, chúng tôi ước tính thị giá hợp lý của cổ phiếu DXG là 28.000 VNĐ/CP. Mức định giá này của chúng tôi cao hơn 24% so với thị giá hiện tại của DXG là 22.550 VNĐ/CP. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu DXG cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn trong 6-12 tháng tới.

TẢI VỀ BÁO CÁO ĐẦY ĐỦ TẠI ĐÂY

 

BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẤT XANH (DXG - HSX)

 

Luận điểm đầu tư:

- Kinh tế vĩ mô Việt Nam tiếp tục ổn định, mặt bằng lãi suất thấp là điều kiện tốt cho thị trường bất động sản và các doanh nghiệp trong ngành phát triển. Dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục đổ vào thị trường BĐS giúp tăng tính thanh khoản và tiềm năng phát triển cho thị trường.

- DXG là doanh nghiệp bất động sản duy nhất của Việt Nam phát triển theo mô hình “Đầu tư – Xây dựng – Dịch vụ”. DXG là doanh nghiệp hàng đầu về phân phối bất động sản khi chiếm thị phần gần 30% cả nước. Về phát triển dự án, DXG đã hoành thành nhiều dự án lớn, hiện tại đang sở hữu quỹ đất khoảng 1.786ha và tiếp tục có kế hoạch tăng quỹ đất cho dài hạn, đủ đảm bảo cho sự phát triển trong 2-3 năm tới.

- Doanh thu thuần, lợi nhuận sau thuế và biên lợi nhuận sau thuế của DXG liên tục tăng trưởng tích cực trong những năm gần đây. Xét riêng về năm 2018, Công ty đã đạt 93% kế hoạch doanh thu đã đề ra nhưng vượt hơn 61% kế hoạch lợi nhuận đã đề ra.

- Bước sang năm 2019, DXG thận trọng với tiến độ thực hiện các dự án khi đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 7,6% và tăng trưởng lợi nhuận 1,9% so với năm 2018. Chúng tôi tin rằng DXG hoàn toàn có thể đạt được mục tiêu này.

- Tình hình tài chính lành mạnh khi tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của DXG đều có xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm gần đây và tỷ lệ tổng nợ/tổng tài sản và tổng nợ/vốn chủ sở hữu luôn duy trì mức thấp hơn trung bình ngành.

 

Rủi ro của Công ty:

- Rủi ro chung khi các yếu tố kinh tế vĩ mô thay đổi (lãi suất, tỷ giá, lạm phát) ảnh hưởng đến chi phí vốn kinh doanh BĐS và khả năng tiêu thụ của thị trường.

- Rủi ro của Công ty này còn nằm ở rủi ro chung của ngành bất động sản đó là tiến độ thực hiện dự án và tính thanh khoản của dòng tiền, tuy nhiên với tình hình tài chính và thực tế triển khai các dự án hiện nay thì rủi ro này là không đang ngại với DXG.

 

Khuyến nghị:

Bằng phương pháp P/E và phương pháp giá trị tài sản ròng NAV, chúng tôi ước tính thị giá hợp lý của cổ phiếu DXG là 28.000 VNĐ/CP. Mức định giá này của chúng tôi cao hơn 24% so với thị giá hiện tại của DXG là 22.550 VNĐ/CP. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu DXG cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn trong 6-12 tháng tới.

 

0 bình luận, đánh giá về BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CÔNG TY CỔ PHẦN TẬP ĐOÀN ĐẤT XANH (DXG - HSX)

TVQuản trị viênQuản trị viên

Xin chào quý khách. Quý khách hãy để lại bình luận, chúng tôi sẽ phản hồi sớm

Trả lời.
Thông tin người gửi
Bình luận
Nhấn vào đây để đánh giá
Thông tin người gửi
Đăng ký thông tin để nhận tin tức và cập nhật mới nhất hàng ngày từ chúng tôi
0.38156 sec| 959.867 kb