BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CÔNG TY CỔ PHẦN VICOSTONE (HNX: VCS)

28/10/2019
anhpnh
Ngành gạch ốp lát được dự báo tăng trưởng chững lại do thị trường xây dựng có dấu hiệu giảm nhiệt. Tuy nhiên, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung nổ ra lại là một lợi thế mang đến thị trường Mỹ đầy tiềm năng cho ngành gạch ốp lát.

TẢI VỀ BÁO CÁO ĐẦY ĐỦ TẠI ĐÂY

Báo cáo cung cấp các thông tin chi tiết về

CÔNG TY CỔ PHẦN VICOSTONE (HNX: VCS)

Kết quả hình ảnh cho vicoSTONE

Luận điểm đầu tư:

  • Ngành gạch ốp lát được dự báo tăng trưởng chững lại do thị trường xây dựng có dấu hiệu giảm nhiệt. Tuy nhiên, chiến tranh thương mại Mỹ - Trung nổ ra lại là một lợi thế mang đến thị trường Mỹ đầy tiềm năng cho ngành gạch ốp lát.
  • VCS tập trung chủ yếu vào các sản phẩm gạch ốp lát xuất khẩu, trong đó các thị trường Bắc Mỹ và Châu Âu vẫn còn tiềm năng rất lớn đối với doanh nghiệp, đặc biệt là thị trường Mỹ. Bên cạnh đó, mở rộng thị trường nội địa cũng là một trong những chiến lược quan trọng của VCS trong những năm sắp tới.
  • Kết thúc giai đoạn 5 năm  (2014-2018), doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp ghi dấu ấn với tốc độ tăng trưởng ấn tượng khi tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm về doanh thu đạt mức 30%, lợi nhuận ròng năm 2018 gấp 3 lần so với thời điểm năm 2014.
  • Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của VCS lần lượt đạt 3.999 tỷ đồng và 1.198 tỷ đồng, tăng 24% và 30% về doanh thu và lợi nhuận, thực hiện được 75%về doanh thu và 76% về lợi nhuận so với kế hoạch kinh doanh năm 2019.
  • Dựa trên KQKD 9 tháng đầu năm 2019, chúng tôi dự phóng VCS có thể hoàn thành xuất sắc kế hoạch kinh doanh năm đề ra với lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ đạt 1.337 tỷ tương ứng với mức EPS là 8.356 vnđ/cp.
  • Sức khỏe tài chính của doanh nghiệp luôn trong ngưỡng an toàn khi vốn chủ sở hữu luôn chiếm tỷ trọng lớn trên tổng nguồn vốn. Tỷ lệ trả cổ tức hàng năm từ 10-20%.

Rủi ro của công ty:

  •  Áp lực cạnh tranh, trong ngành sản xuất đá nhân tạo, áp lực cạnh tranh gay gắt không chỉ từ các nhà sản xuất đá thạch anh khác, từ các nhà cung cấp đá tự nhiên, mà còn từ các nhà sản xuất các vật liệu thay thế khác trên thị trường như laminate, ceramic tấm lớn hay gỗ ép, bê tông..

Khuyến nghị:

Bằng phương pháp P/E và phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFE, chúng tôi ước tính thị giá hợp lý của cổ phiếu VCS là 105.000 VNĐ/CP. Mức định giá này của chúng tôi cao hơn 20% so với thị giá hiện tại của VCS là 87.100 VNĐ/CP. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VCS cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn trong 6-12 tháng tới.

0 bình luận, đánh giá về BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CÔNG TY CỔ PHẦN VICOSTONE (HNX: VCS)

TVQuản trị viênQuản trị viên

Xin chào quý khách. Quý khách hãy để lại bình luận, chúng tôi sẽ phản hồi sớm

Trả lời.
Thông tin người gửi
Bình luận
Nhấn vào đây để đánh giá
Thông tin người gửi
Đăng ký thông tin để nhận tin tức và cập nhật mới nhất hàng ngày từ chúng tôi
0.34219 sec| 955.367 kb