BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CTCP CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH (GDT – HSX)

TẢI VỀ BÁO CÁO ĐẦY ĐỦ TẠI ĐÂY

BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ

CÔNG TY CỔ PHẦN CHẾ BIẾN GỖ ĐỨC THÀNH

• GDT hiện đang sở hữu và vận hành Nhà máy Chế biến Gỗ tại quận Gò Vấp, Thành phố Hồ Chí Minh trên diện tích 7.600m2 với công suất 5.000m3 gỗ thành phẩm/năm và Nhà máy Chế biến Gỗ tại thị xã Tân Uyên, tỉnh Bình Dương với quy mô 38.000m2 và công suất 20.000m3 gỗ thành phẩm/năm. GDT đã xây dựng được mạng lưới cửa hàng Winwinshop và hơn 1.000 cửa hàng và đại lý phân phối trên toàn quốc.
• Là một trong 30 doanh nghiệp Việt Nam có năng lực tiếp thị quốc tế và bán hàng trực tiếp đến các chuỗi bán lẻ trên thế giới mà không phải thông qua những công ty thương mại trung gian của nước ngoài.
• Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế có biến động nhẹ qua mỗi năm nhưng biên lợi nhuận sau thuế của GDT luôn cao trên 20%.
• Năm 2020, GDT tự tin đặt mục tiêu kinh doanh tăng 15% về cả doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế so với thực hiện năm 2019.
• Kết thúc 9 tháng đầu năm 2020, GDT đã hoàn thành được 70% kế hoạch doanh thu và 61% kế hoạch lợi nhuận. Ngoài ra, GDT cũng đạt được những thành tích đáng ghi nhận: Số đơn đặt hàng đã nhận tăng tới 30%; Vừa kết thúc quý 3/2020, Gỗ Đức Thành đã đạt được kế hoạch nhận đơn hàng xuất khẩu cho cả năm 2020 với tổng giá trị khoảng 324 tỷ đồng, tương đương hơn 14 triệu USD; Chỉ tính trong tháng 9/2020, tổng giá trị đơn hàng của công ty đã tăng gấp 3 lần giá trị đơn hàng của tháng 8 trước đó; Ngoài ra, Gỗ Đức Thành cũng đã nhận được rất nhiều đơn hàng để dành cho năm 2021.

• Rủi ro về giá vốn: Do nguyên liệu gỗ chiếm tỷ trọng đáng kể trong giá thành sản phẩm của công ty nên sự biến động giá cả nguyên liệu sẽ tác động đến lợi nhuận của Công ty.  
• Rủi ro khi các yếu tố tỷ giá, lãi suất ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận Công ty vì GDT có mảng xuất khẩu lớn. 
• Rủi ro thanh khoản khi khối lượng giao dịch hàng ngày không cao. 

• Bằng phương pháp P/E, chúng tôi ước tính thị giá hợp lý của cổ phiếu GDT là 42.000 VNĐ/CP. Mức định giá này của chúng tôi cao hơn 14% so với thị giá hiện tại của GDT là 37.000 VNĐ/CP. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu GDT cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn trong 6-12 tháng tới.