Đảo ngược đường cong lãi suất, thanh khoản ngân hàng có biểu hiện căng

Thị trường liên ngân hàng vừa chứng kiến hiện tượng đường cong lãi suất đảo ngược gần như hoàn toàn

Hôm nay (09/02), thị trường liên ngân hàng biến động mạnh, thanh khoản hệ thống ngân hàng có biểu hiện căng lên khi lãi suất qua đêm tăng vọt.

Theo cập nhật từ Trung tâm Nghiên cứu kinh tế MSB, lãi suất VND qua đêm trên thị trường liên ngân hàng đã tăng vọt sáng nay, từ quanh 2,4%/năm trước đó lên tới 2,87%/năm.

Thứ nhất, mức lãi suất trên đã vượt hẳn mốc 2,5%/năm – mức lãi suất mà Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đang hỗ trợ nguồn trên thị trường mở (OMO).

Thứ hai, trong hai năm qua lãi suất qua đêm hiếm khi lên cao tới mức này, đặc biệt là sau khi mùa cao điểm thanh toán và chi trả dịp Tết Nguyên đán đã đi qua.

Trong ngày 09/02, BizLIVE tham khảo thêm một số kênh dữ liệu cho thấy, đã có những giao dịch ở kỳ hạn 1 tuần và qua đêm lãi suất vượt cả mốc 3%.

Thứ ba, với diễn biến trên, đường cong lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng đã đảo ngược gần như hoàn toàn: lãi suất các kỳ hạn ngắn cao hơn các kỳ hạn dài hơn; như qua đêm lên cao nhất, trong khi các kỳ hạn theo tuần và 1-3 tháng lại thấp nhất…

Sự đảo ngược này phản ánh nhu cầu thanh khoản mang tính thời điểm, nhưng không hẳn cục bộ. Bởi trên thị trường mở (OMO) đã có tới 7 thành viên tiếp cận nguồn hỗ trợ từ NHNN thay vì chỉ vài thành viên như vừa qua.

Cụ thể, phiên 09/02, nhà điều hành chính sách tiền tệ tiếp tục có phiên thứ ba liên tiếp sau kỳ nghỉ Tết bơm mạnh nguồn tiền hỗ trợ cân đối thanh khoản hệ thống. 10.000 tỷ đồng chào thầu và có tới 7.937,99 tỷ đồng “khớp”, lãi suất vẫn là 2,5%/năm.

Từ đầu tuần này lượng vốn NHNN bơm ra trước Tết dần dần đáo hạn. Trong ngày 09/02 tiếp tục có 3.914,97 tỷ đồng đáo hạn, nhưng với lượng bơm ra nói trên, lượng bơm ròng theo đó lên tới hơn 4.000 tỷ đồng.

Tính chung lượng bơm ra hỗ trợ từ trước Tết đến nay, tổng số dư nguồn NHNN bơm qua OMO đã lên tới 27.557,13 tỷ đồng. Diễn biến phải bơm thêm khá mạnh sau Tết cũng là đáng chú ý.

Kết hợp với diễn biến trên thị trường 1 (với dân cư và tổ chức), lãi suất huy động nhiều ngân hàng thương mại vừa tiếp tục tăng, diễn biến trên thị trường liên ngân hàng như trên củng cố thêm biểu hiện có phần căng lên trong cân đối vốn của hệ thống.

Trao đổi với BizLIVE, một chuyên gia am hiểu thị trường liên ngân hàng cho rằng, năm nay dòng tiền trở lại hệ thống ngân hàng sau Tết có phần chậm hơn; có thể cần phải hết độ trễ của tuần này rồi sẽ dần trở lại ổn định.

https://nhipsongdoanhnghiep.cuocsongantoan.vn/