大盘股奋力护盘，市场本周分化加剧 - 越南股市周評 2025.03.10-14
市場熱點
- 市場“攀瀑之旅”本周突遭“亂流”，抛售壓力如同巨石攔路，使得越指攻勢明顯放緩。從周線圖上看，大盤收出十字星形態，越指較上周相比幾乎“原地踏步”，顯示出多空雙方交戰劇烈，互不相讓。盡管市場仍成功維持連續八周收漲，但盤面卻是壹場“表面風光，內裏虛弱”的格局，大部分個股均呈現下跌態勢。其中，中小盤股普遍遭遇沈重抛壓，尤其是在3月13日表現最爲明顯。相較之下，藍籌股輪番發力，成爲托舉大盤的主要動力，其中“超級大盤股”如VIC、VHM、VCB引人矚目，助力大盤穩住陣腳。從3月10日至14日收盤，越南指數報1326.15點，微漲0.10點（漲幅0.01%）。
- 市場流動性創下新高，超過20個交易周的平均水平62%。累計整個交易周，胡志明市場上每個交易日的平均成交量爲9.4萬股（跌幅0.72%），相當于成交額爲22.648萬億越盾（漲幅3.5%）。
- 市場本周“張少跌多”，21個板塊中共有17個板塊陷入“陰霾”。其中，給市場走勢以及投資者交易情緒造成重大壓力的板塊包括：電信技術（-6.75%）、消費品（-3.97%）、化肥（-3.83%）等。相反地，居民房地産（+6.55%）、證券（+0.43%）、工業區房地産（+0.41%）和銀行（+0.30%）成功保住上漲勢頭，爲大盤提供了有力支撐。
- 外資本周在胡志明市場進行淨賣出1.704萬億越盾（約6650萬美元），維持連續第六個交易周的淨賣出勢頭。其中，大盤股是遭受外資強勁出貨的焦點，例如FPT - FPT技術發展投資股份公司（淨賣出1.187萬億越盾≈4630萬美元）、VNM - 越南牛奶股份公司（淨賣出2700億越盾≈1050萬美元）、VCB - 越南外貿股份商業銀行（淨賣出2170億越盾≈850萬美元）等。在淨買入方面，外資則對VIC - Vingroup股份公司（淨買入5160億越盾≈2010萬美元）、VHM - Vinhomes股份公司（淨買入4420億越盾≈1720萬美元）、MWG - 移動世界投資股份公司（淨買入3450億越盾≈1350萬美元）等進行增加持倉。
投資建議
- 市場流動性繼續保持在高位，成交量較20個交易日平均水平高出15.3%。然而，當越指逼近1330點關口時遭遇空頭“狙擊”，最終收盤無法守住漲幅。本次下調幅度雖然不大，但若對照前個交易日急跌後的修複未果來看，顯示出多頭熱情明顯降溫，取而代之空頭勢力逐步增強，尤其是在越指反彈上漲之時。
- 從周線圖上看，越指本周點位幾乎“原地踏步”，與上周相比僅微漲0.01%。但流動性卻強勢放大，且創下2025年以來的新高。成交量激增，但未能帶領指數同步上行，這場“量價背離”局面意味著市場潛藏風險，預示大盤經過七周連漲之後大概率將進入調整。越南建設證券預期，越指或將回調至1286-1290點支撐區域，屆時“抄底軍團”有望重新集結，奮力出擊。基于上述判斷，投資者應繼續保持謹慎心態，暫時限制建倉買入，而耐心等待指數回測支撐位後再擇機入場布局。
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