謹慎情緒升溫，越指再度陷入調整 - 越南股市周評 2025.04.16

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市場熱點

• 反彈未穩，市場再陷回調泥潭，大多數VN30成分股票都集體“失守”，導致大盤被調整陰霾籠罩。越南指數在早盤大部分的交易時間成功守住漲勢，直到午盤開始出現明顯回落。在空頭勢力逐步增強以及多頭勢力謹慎觀望的背景下，FPT、VIC、VHM等支柱股集體走低，拖累市場全線扭頭急跌。在漲勢方面，NTL、YEG、HAG等中小盤股“獨木難支”，反彈力度偏弱，並不足以幫助大盤“反敗爲勝”。由于下跌股數占據主導地位，市場交易情緒明顯承壓。具體，下跌股數爲319只，上漲股數僅爲153只，另外有55只股票平盤。市場流動性較前個交易日明顯萎縮，反映出資金在市場缺乏支撐動力的情況下趨于謹慎，同時逐漸獲利離場。截至2025年4月16日收盤，越南指數報1210.30點，下跌17.49點（跌幅1.42%）。
• 市場流動性較20個交易日平均水平下降19%。截至收盤，胡志明市場上的成交量爲7.69億股（跌幅23.44%），相當于成交額爲19.431萬億越盾（跌幅19.67%）。
• 抛壓不斷挑戰大盤，拖累21個板塊中的19個板塊今日呈現下跌勢頭。市場整體氣氛偏弱，主要源于工業房地産（-3.80%）、電信技術（-3.32%）、航空（-2.63%）、海港（-2.31%）、水産（-2.22%）等板塊遭遇空頭勢力的強勁攻擊。另壹方面，塑料（+1.94%）、保險（+0.71%）表現堅挺，是少數板塊能在調整局面中展現出壹定的抗跌性，且成功收漲。
• 外資今日再次轉向淨賣出狀態，其在胡志明市場上的淨賣出價值爲2770億越盾（約1080萬美元）。這也是近十個交易日以來第七次外資進行出貨，但淨賣出價值相對較低，顯示外資買賣雙方力量趨于平衡。其中，遭受外資強勁出貨的焦點都集中在FPT - FPT技術發展投資股份公司（淨賣出4990億越盾≈1950萬美元）、HAH - 海安運輸與裝卸股份公司（淨賣出980億越盾≈380萬美元）、HCM - 胡志明證券股份公司（淨賣出720億越盾≈280萬美元）、KBC - 京北都市開發股份公司（淨賣出630億越盾≈250萬美元）等。在淨買入方面，外資則對部分大盤股進行增持，如：VHM - Vinhomes股份公司（淨買入2080億越盾≈810萬美元）、ACB - 亞洲股份商業銀行（淨買入1220億越盾≈480萬美元）、VCI - 本越證券股份公司（淨買入1110億越盾≈430萬美元）等。

投資建議

• 越南指數連續第二個交易日進入調整，且跌幅較前個交易日進壹步擴大。然而，成交量今日卻顯著萎縮，甚至低于20個交易日的平均水平（-19%）。盡管指數大幅下跌，且抛壓擴散至大多數板塊，導致21個板塊中共有19個板塊步入下行通道，但市場卻大幅縮量，顯示出大盤尚且出現恐慌性出逃現象，更多體現爲“短線減倉，落袋爲安”的操作。因此，越南建設證券認爲，此前三連陽所構建的反彈結構並未“就此破滅”。預計越指短線可能回踩至1180點支撐位，完成技術整理後有望重整旗鼓，且繼續向1270-1300點強阻力位發起沖擊。基于此，若接下來時間指數回測上述支撐位，我們建議投資者應考慮進場“伺機而動、低位布局”。