越指逼近1315點關口，投資者心理博弈加劇 - 越南股市日評 2025.05.15

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市場熱點

• 盡管早盤空頭“壓境”並拖累大盤午間收跌，但午盤多頭強勢反攻，帶動越指“反敗爲勝”，大盤全線重拾漲勢。銀行板塊的輪動上漲愈發明顯，前幾日領漲的“龍頭”如 VPB、BID 和 CTG 今日讓位于中小市值銀行股，如 SHB、LPB 和 MSB，展現出極爲亮眼的上升勢頭。相反地，VHM則承壓進入調整，其4%的跌幅對指數也造成壹定的壓制。雖然大盤今日成功收漲，但上漲動能有所減弱，同時各板塊之間分化加劇，加上成交量較前個交易日放大14.3%，顯示場內風險端已開始擡頭。可見當前1315點爲大盤接下來的重要心理阻力位，不排除短期內指數將出現震蕩調整的可能性。因此，越南建設證券仍保持原有觀點，優先逢高兌現、伺機而動；操作方面，則耐心等待市場回調至1250點支撐位後再選機布局更爲妥當。截至2025年5月15日收盤，越南指數報1313.2點，上漲3.47點（漲幅0.26%）。
• 市場流動性較前個交易日上漲14.3%，高于20個交易日平均水平26.7%。截至收盤，胡志明市場上的成交量爲11.18億股（漲幅4%），相當于成交額爲25.908萬億越盾（跌幅5.3%）。
• 尽管大盘今日成功反弹收涨，但盘面下跌板块数量却占优势，21个板块中的13个板块集体进入下行通道。其中，房地产（-1.51%）、水产（-0.93%）和电信技术（-0.81%）跌幅居前。相反地，银行（+1.14%）、建筑（+1.11%）、化肥（+0.69%）等板块稳步上扬，起到了提振市场交易气氛的作用。
• 雖然外資淨買入力度今日有所放暖，但仍維持在高位。截至收盤，其在胡志明市場上的淨買入價值爲9180億越盾（約3570萬美元）。其中，吸引外資強勁集貨的股票名單除了MBB - 越南軍隊股份商業銀行（淨買入5540億越盾≈2150萬美元）、SHB - 西貢-河內股份商業銀行（淨買入2930億越盾≈1140萬美元）等兩只銀行板塊股票，還有FPT - FPT技術投資發展股份公司（淨買入1580億越盾≈610萬美元）等。在淨賣出方面，Vingroup集團旗下的VHM - Vinhomes股份公司（淨賣出6330億越盾≈2460萬美元）、VRE - VincomRetail股份公司（淨賣出2370億越盾≈920萬美元）等則遭受外資進行減持的部分股票。

投資建議

• 盡管越南指數成功連續第四個交易日收漲，但漲勢步伐較前四個交易日明顯放緩。今日市場流動性韌性增強，成交量創近四個交易日新高水平（較20日均值高出26.7%）。越南指數已試探1316點位，這是4月份因對等關稅政策公布導致的低迷困局中最後跳空缺口區域。上漲動能仍顯疲態，因此不可排除抛售壓力將出現入場的可能性。越南建設證券認爲，盡管回調信號尚未確認，但目前投資者需要加強謹慎之心，繼續優先減倉操作，逐步兌現利潤（將持倉比例控制在20-25%範圍內）。對于建倉買入方面，則耐心等待市場重回1250點的支撐區再擇機進場以確保安全性。