流動性迅速蒸發，越指步入調整周期 - 越南股市評 2025.03.24-03.28日
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市場熱點
- 市場走勢在三月份最後的交易周相當低迷，流動性急劇枯竭，加之抛售壓力逐步上升。在周線圖上，越指形成墓碑十字星（Gravestone Doji）形態，接近全周最低點，表明多頭勢力顯著疲軟。除周壹交易情緒有所回暖之外，其余時間市場整體徘徊震蕩。由于缺乏強勢板塊的帶動，大盤股也未能守住陣地，市場上攻挑戰計劃全失敗。本周最後三個交易日集體收跌，加上成交量再度枯竭，反應買盤的謹慎情緒日益濃厚，尤其是在越指于周五“失守”了20日均線的背景下。從3月24日至28日收盤，越南指數報1317.46點，下跌6.35點（跌幅0.48%），維持連續兩周上演下跌行情。
- 市場流動性連續第二周萎縮，大部分交易日的成交量均低于20日均值。截至本周五收盤，胡志明市場上平均每個交易日的成交量爲7.88億股（-8.27%），相當于成交額爲18.751萬億越盾（-6.55%）。
- 大多數板塊均呈現下跌勢頭，21個板塊中共有15個板塊步入下行通道。其中，拖累大盤難以反彈以及動搖投資者交易信心的主要因素集中在消費品（-3.94%）、電信技術（-3.29%）、零售（-3.00%）、水産（-2.60%）等板塊。另壹方面，居民房地産（+4.91%）、塑料（+2.74%）、航空（-1.70%）等部分板塊能夠在市場集體下挫背景下站穩腳跟。
- 外資維持連續第八周進行出貨，其在胡志明市場上的淨賣出總額爲2.107萬億越盾（約8220萬美元）。其中，本周深受外資強勁出貨的焦點都集中在TPB（淨賣出5630億越盾～2200萬美元）、FPT（淨賣出5330億越盾～2070萬美元）、PNJ（淨賣出2720億越盾～1060萬美元）等。在淨買入方面，外資則對部分股票進行增持，如VRE（淨買入4550億越盾～1770萬美元）、VIX（淨買入2260億越盾～880萬美元）、VPI（淨買入1780億越盾～700萬美元）等。
投資建議
- 越南指數連續第三個交易日收跌，成交量今日雖高于前個交易日水平，但較20日均值相比仍下降22.6%。抛壓顯著增強，體現在指數跌幅較前個交易日相比進壹步擴大，成交量也跟隨放大。從周線圖來看，越指連續兩周進入調整，但跌幅不算太大（-0.33%），且成交量較上周也有所萎縮（-11.5%），顯示出此前八周所形成的上升勢頭尚未被打破。可見，經過兩個月穩步走強之後，獲利回吐壓力加大以及指數進入短期震蕩調整均屬于正常現象。越南建設證券預期，越指本輪調整或將回踩測試1286-1290點的有力支撐位後再發力重回上升軌道。因此，在操作方面，投資者應加強謹慎之心，耐心等待越指成功回測上述支撐位後才作出入場布局的決定。
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