“Vingroup四雄”領銜發力，市場上探1315點大關

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市場熱點

• 大盤今日氣勢如虹，從早盤直至收盤市場均保持強勁的上升勢頭，推動越指重返1315點大關。隨著Vingroup旗下的VIC、VHM、VRE、VPL早盤漲勢強勁以及TCB銀行股午盤接力助推，市場升勢進壹步得以鞏固。與此同時，MWG、VIX、EIB 等個股亦迎來起色，從而有效提振市場信心。相較之下，下跌個股主要集中在中小市值板塊，僅出現溫和調整，對整體大盤影響有限。市場流動性略有改善，成交量較前個交易日提升3.4%。盡管大盤成功反彈收漲，但漲幅大多仍依靠龍頭股的支撐，各板塊之間缺乏廣泛共振，導致上漲動力略顯後勁不足、難以爲繼。越南建設證券認爲，在指數站上1315點阻力位引起大盤興奮情緒濃厚的背景下，建議投資者控制節奏，避免盲目追高。對于多頭操作，應耐心等待指數回調至1250點支撐位後再擇機布局以擁有更安全的建倉機會。截至2025年5月20日收盤，越南指數報1315.15點，飙升18.86點（漲幅1.45%）。
• 市場流動性較前個交易日小幅上漲3.4%，較20個交易日平均水平幾乎持平。截至收盤，胡志明市場上的成交量爲9.59億越盾（漲幅5.19%），相當于成交額爲23.134萬億越盾（漲幅2.86%）。
• 今日市場展現出強勁的上升勢頭，21個板塊中的19個板塊集體收漲。得益于VinGroup個股的巨大支撐，各個板塊隨即接力進攻。其中，房地産以5.18%的漲幅列爲首位，其次是海港（+2.48%）和水産（+2.4%）等部分股票也幫助指數堅持積極向上的心態直到尾盤。相反地，消費食品（-0.55%）和油氣（-0.29%）仍在回調壓力中艱難尋找出路。
• 外資趁著市場反彈之際加速減倉。截至收盤，其在胡志明市場上的淨賣出價值爲5120億越盾（約1990萬美元）。其中，遭受外資強勁出貨的焦點都集中在VHM - Vinhomes股份公司（淨賣出5710億越盾≈2210萬美元）、FPT - FPT技術發展投資股份公司（淨賣出3190億越盾≈1240萬美元）、SHB - 西貢-河內股份商業銀行（淨賣出1760億越盾≈680萬美元）。在淨買入方面，FUEVFVND - DCVFMVN DIAMOND ETF 資金（淨買入1800億越盾≈700萬美元）、VIX - VIX證券股份公司（淨買入1120億越盾≈430萬美元）、MWG - 移動世界投資股份公司（淨買入1050億越盾≈410萬美元）則頗受外資青睐的部分股票。

投資建議

• 經理前兩個交易日進入震蕩整理後，大盤今日成功重拾上漲，指數上演強勢大漲行情。在VinGroup股票（包括VRE、VHM、VIC、VPL等）的領漲作用下，市場扶搖直上（21個板塊中的19個板塊集體走強），幫助越指收複了前兩個交易日所失去的全部跌幅，便再次上攻試探1316點關鍵關口 - 4月份因對等關稅政策公布導致的低迷困局中最後跳空缺口。美中不足的壹點是盡管大盤強勢反彈，且漲勢積極蔓延至大部分板塊，但流動性並未同步放大，成交量較20日均值基本持平，顯示出市場突破動能尚未全面釋放。因此，本輪上漲暫時還難以確認爲新壹輪沖高趨勢開啓。受慣性推動，越指接下來時間有望繼續上攻挑戰1320-1330點阻力區域，在此區域投資者應加強謹慎，避免盲目追高。越南建設證券堅定觀望的觀點，耐心等待指數回踩測試1250點支撐位或市場放量的信號來襲，再考慮重新入場布局。