1330點“關隘”，大盤久攻不破 - 越南股市日評 2025.05.22

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市場熱點

• 午後多頭乏力，越指雖幾度反彈，但只能勉強收回壹半跌幅。意外的是，尾盤15分前空頭洶湧而至，指數自由落體式下挫13點，源于早盤強勢股如VIC與VHM瞬間轉弱，市場失去主力而全線承壓。由于缺乏領漲帶動力量，市場整體普遍承壓下行。雖有HVN、EIB等中小市值個股在午盤階段逆勢走強，但仍難以支撐大盤“轉敗爲勝”。場面利空因素漸顯，空頭氣焰高漲，迫使越指跌跌不休，下跌股數完全占上風，加上成交量也較前壹交易日放大12.9%。越南建設證券認爲，當前市場情緒過熱，適度調整屬正常且必要；建議投資者繼續保持觀望，等待越指回調至1250點的支撐位再考慮分批入場以尋求更穩妥的加倉機會。截至2025年5月22日收盤，越南指數報1313.84點，下跌9.21點（跌幅0.7%）。
• 市場流動性較前個交易日上漲12.9%，高于20個交易日平均水平32.8%。截至收盤，胡志明市場上的成交量爲11.59億股（漲幅7.63%），相當于成交額爲26.433萬億越盾（漲幅3.32%）。
• 大盤承壓收跌，21個板塊中的17個板塊走入下行軌道，僅有4個板塊成功實現逆勢反轉。其中，跌幅居前的三大板塊包括工業區房地産（-1.38%）、海港（-1.37%）和水産（-1.36%）。另壹方面，化肥（+1.33%）、航空（+0.41%）和電力（+0.28%）呈現小幅上漲態勢。
• 盡管市場抛壓強勁，外資卻反其之道而行。趁著市場走低之日，其在胡志明市場上淨買入1130億越盾（約440萬美元）。其中，吸引外資大舉集貨的股票名單有VIX - VIX證券股份公司（淨買入1480億越盾≈570萬美元）、MWG - 移動世界投資股份公司（淨買入1340億越盾≈520萬美元）、VHM - Vinhomes股份公司（淨買入1120億越盾≈430萬美元）等。在淨賣出方面，FPT - FPT技術發展投資股份公司（淨賣出1310億越盾≈510萬美元）、VPB - 越南興旺股份商業銀行（淨賣出950億越盾≈370萬美元）、VRE - Vincom Retail股份公司（淨賣出710億越盾≈280萬美元）等則遭受外資強勁出貨的部分股票。

投資建議

• 由于缺乏大盤股的有力支撐，越指經連續兩日強勁反彈之後迅速轉跌。空方急劇控制局勢，且不斷增強，致使越指收盤顯著下挫。值得關注的是，今日成交量大幅攀升，爲近壹個月來的最高水平，並較20日均值高出32.8%。大盤收于當日最低點，伴隨放量信號，疊加越指逼近2025年以來高點，顯示上升步伐出現放緩迹象。預計未來幾個交易日空頭依舊占據主導地位，越指很大可能回落至1250點支撐區域。越南建設證券繼續維持原有觀點，優先觀望策略，同時耐心等待調整至上述支撐位後再擇機入場布局。