大盤放量反彈，越指乘勝追擊1300點 - 越南股市周評 2025.04.21-04.25

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市場熱點

• 在關稅政策消息引發全球市場劇烈震蕩的背景下，越南股市本周上演“大起大落”行情，波動幅度高達94點。市場周壹開盤進入調整，隨後抛售壓力日益猛烈，恐慌情緒如海嘯般席卷而來，封死跌停股數堆積如山但尚未引起投資者入場建倉，致使越指僅在短短30分鍾之內壹路跳水50點。原以爲市場將像此前對等關稅政策公布時那樣“重蹈覆轍”，但抄底資金及時發力幫助指數逆勢反彈，出乎意料地收複全部失地。與銀行板塊本周表現不佳完全相反，VIC、VHM等大盤股重回高位，引領市場維持反彈趨勢直到本周五。從技術圖表來看，市場以錘頭線反轉形態收盤，成交量較20周交易日平均水平高出41.7%，顯示市場很大可能已在1170點關口成功構成雙底形態。從2025年4月21日至4月25日，越南指數收于1229.23點，上漲10.11點（漲幅0.83%）。
• 市場流動性本周維持在高位，成交量較上周提升5.9%。累積整個交易周，胡志明市場上平均每個交易日的成交量爲9.7億股（漲幅7.36%），相當于成交額爲21.92245萬億越盾（跌幅1.22%）。
• 本周市場表現偏向于積極，21個板塊中共有14個板塊集體上漲。其中，塑料（+6.73%）、房地産（+6.08%）、零售（+5.73%）等板塊漲勢最爲亮眼。相反地，在7個板塊進入下行通道之中，證券（-3.04%）、銀行（-1.13%）和水産（-0.80%）是調整幅度居前的三個板塊。
• 外資本周在連續十壹周進行淨賣出後突然轉向淨買入狀態，其本周在胡志明市場上的淨買入價值爲4660億越盾（約1800萬美元）。其中，深受外資大舉淨買入的股票名單有HPG - 和發集團股份公司（淨買入5070億越盾≈1960萬美元）、MWG - 移動世界投資股份公司（淨買入3320億越盾≈1285萬美元）、VRE - Vincom Retail股份公司（淨買入1370億越盾≈530萬美元）等。在淨賣出方面，外資則對部分股票進行減持，如FPT - FPT技術發展投資股份公司（淨賣出2660億越盾≈1030萬美元）、HCM - 胡志明證券股份公司（淨賣出1620億越盾≈630萬美元）等。

投資建議

• 越南股市連續三個交易日收漲，但成交量依然未見顯著放大，較20個交易日的平均水平下降21.3%。雖量能尚未放大至足以確認大盤反轉趨勢，但得益于近期利好關稅消息的提振，市場複蘇信心進壹步得以鞏固，爲後續反彈行情注入新動力。在周線圖上，指數于本周二“探底回升”60點後，全周收漲 0.83%，量價齊升，成交量較上周上漲4%，較20周均量大幅拉高41.7%，顯示抄底資金開始入場布局。越指本周也成功測試前期的所有跳空上漲缺口，增強“雙底形態”正在構築的概率，若下周能夠有效突破1247點關口且成交量超過20日均量，則可確認反轉趨勢。目前，越南建設證券仍維持積極判斷，預期越指繼續向1270-1300點阻力位靠攏，這同時亦是美方公布對越南産品征收46%對等關稅之前的關鍵平衡線。因此，投資者應堅定持倉，並在“雙底”形態的明顯確認信號來襲適度加倉買入。