【越南股市周评】跨越千难万险，越指周线喜迎七连阳-2025年3月3日-7日

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市场热点

• 越南股市本周喜气洋洋，越指成功迎来连续第七周的上涨势头。尽管本周三（2025年3月5日）面临全球金融市场不利走势带来的强劲获利回吐压力，但得益于宏观经济层面的利好信息，越南国家银行（SBV）降息通知落地以促进经济增长，帮助越南股市“反败为胜”。具体而言，SBV于3月4日将票据利率从4.0%降至3.1%/年，同时逐步减少招标量，并于2025年3月5日停止票据渠道。除此之外，SBV 通过公开市场（OMO）加大长期流动性投放，期限最长可达91天。这一举极大提振投资者信心，且助力大盘周四（2025年3月6日）实现强势反弹。从2025年3月3日至7日，越指大涨20.69点（涨幅1.59%），报1326.05点。
• 市场流动性连续第六周加速增长，成交量创下年初以来的新高。累计整个交易周，胡志明市场上每个交易日的平均成交量为44亿股，较上周相比增长11.3%，并超过20个交易周平均水平62.3%。
• 尽管本周指数大幅飙升，但盘面各个板块之间却出现明显分化，调整板块略占优势（21个板块中只有10个板块守住涨幅）。不过，吸引资金青睐的焦点主要集中在市值较大且对市场走势相当敏捷的板块，如银行（+1.87%）、证券（+2.78%）、零售（+3.55%）、居民房地产（+5.73%）等，这为助推大盘本周强势突破做出巨大贡献。相反地，尽管调整板数量占优，但主要集中在小盘股，如化肥（-0.13%）、纺织服装（-1.88%）、水产（-2.0%）等。
• 尽管市场表现亮眼，但外资依然维持其所喜爱的净卖出操作。外资本周继续进行大举净卖出，其在胡志明市场上的净卖出价值为1.043万亿越盾（约4080万美元）。其中，外资出货的焦点都集中于TPB - 先锋股份商业银行（净卖出6140亿越盾≈2406万美元）、FPT - FPT数字技术投资股份公司（净卖出2220亿越盾≈860万美元）、NLG - 南龙投资股份公司（净卖出1700亿越盾≈660万美元）、GMD - Gemadept股份公司（净卖出1350亿越盾≈520万美元）等。在净买入方面，MWG - 移动世界投资股份公司（净买入4260亿越盾≈1660万美元）、VHM - Vinhomes股份公司（净买入3480亿越盾≈1360万美元）、VCI - 本越证券股份公司 （净买入3340亿越盾≈1300万美元）、HPG - 和发集团股份公司（净买入2460亿越盾≈960万美元）等则是颇受外资欢迎的部分股票。

投资建议

• 越南指数本周最后个交易日仍保持惯性上涨。值得注意的是，越指今日成功测试了预期阻力区间（1307至1327点）的关键阻力位1327点，加上市场流动性一直处于高位，成交量较20个交易日平均水平高出21.7%。从周线图表看，市场连续第七周上涨，且获得充足流动性的有力支持。全周成交量创下了2025年初以来的新高，超过20个交易日均量的62.3%，反映出投资者热情持续高涨。目前，上涨趋势依然稳固，大盘本周未释放出值得一提的调整信号。然而，在1327点阻力位附件，市场出现震荡盘整，甚至回调至1290-1310点支撑位的可能性较大。因此，在经历长期耐心持股后，我们建议投资者在1327点适当止盈部分仓位，同时暂缓建仓买入。若市场活跃度进一步增强，可考虑逢高减仓，而布局新的买入机会需等待越指回测1290-1310点支撑区域。

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