【越南股市日评】恐慌抛压盘中席卷，券商股挺身领军-2026年3月4日

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市场热点

• 在中东地区冲击升温的背景下，越南股市本周开局连续承压三日，全球各大证券市场阴云密布，投资者对股市情景持悲观情绪。回到越南市场，市场将最大的“意外”留到了今日午后，越南指数上演了“V形反转”，盘中强势探底回升，成功收复50日均线（1810点），令不少投资者措手不及。除最初有望受益于大宗商品价格上升的油气、化肥和海运板块继续表现活跃之外，证券板块在VCI股票强势封板的带动下异军突起，夺回引领市场主导地位。证券板块的强势被视为具备“质量”的反弹信号，其买盘主动控盘，整个板块共振突破，有望成为后续越南指数运行的重要风向标。市场结构以跌势为主，下跌个股250只，明显多于上涨个股90只，成交量创下自2025年10月下旬“放量爆发”以来新高，较20日均量高出67.7%。截至2026年3月4日收盘，越南指数报1818.27点，上涨5.13点（ 0.28%）。
• 市场连续放量运行，成交量较20日均值高出67.7%。截至收盘，胡志明市场的成交量达15.81亿股（ 21.06%），对应成交额为48.263万亿越盾（ 10.16%)。
• 越南指数收盘呈现上涨趋势，然而盘面结构仍偏向跌势，在21个板块中有15个板块进入下跌通道。板块方面，油气( 3.76%)、消费品( 2.25%)和证券 ( 2.10%)是当日涨幅最强的三个板块。另一方面，电信技术(-4.60%)、工业区地产(-3.95%) 和化工 (-3.66%)则是承压调整，跌幅最深的三个板块。
• 与指数整体回升走势相背离，外资当日继续净卖出，收盘时净卖出金额达1.692万亿越盾（约6510万美元），资金流出压力仍然明显。个股方面，VCI获外资净买入最多，金额约1950亿越盾（约750万美元），其次为DCM，净买入920亿越盾（约350万美元），以及VCB，净买入830亿越盾（约320万美元）。相反，外资对科技与地产板块个股持续减仓。其中，FPT净卖出3930亿越盾（约1510万美元）位居首位，POW净卖出3290亿越盾（约1270万美元），VHM净卖出2320亿越盾（约890万美元），为净卖出金额较大的个股。

投资建议

• 在连续回落之后，市场跌势明显放缓，抄底资金迅速入场，越南指数上演一场颇为精彩的反转行情。然而，从涨跌个股来看，市场结构仍然偏弱，下跌个股达250只，远高于上涨个股90只，显示指数涨势主要受到权重股带动，其中，BID、GAS、VCB、VNM、VRE及CTG等大盘个股表现最为抢眼。值得注意的是，成交量再度放大，较20日均量增加67.7%，显示资金参与度明显提升。今日的反转是一个非常积极信号，表明在连续3日大幅调整，个股估值明显回落之后，买盘力量开始主动承接。越指盘中一度深度回调，跌破1775点支撑位，不过尾盘迅速止跌回升，不仅收复失地，而且重新站上1800点心里关口。这一信号显示，下方已有较强支撑力量，调整动能已经显现减弱，短期内再度出现深度下跌的概率不大。越南指数后续可能进入震荡筑底阶段，在小幅波动中构建新的平衡区间，随后逐步恢复积极走势。今日放量反转被视为积极信号，意味着可以开始逐步建立新的买入仓位。操作上建议优先利用市场震荡回踩时布局，尤其若越指回测1782点附近，可适度加大新仓配置比例。

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