【越南股市日评】新交易系统上限，越指上攻挑战1300点-2025年5月5日-5月9日

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市场热点

• 节后归来，越南股市本周开局充满喜气，全周行情表现活跃。多头气势如虹，板块联袂上攻，市场情绪高涨。不过，涨势未能持续至周末，因在指数触及1270点关口时抛压汹涌而至，令指数略作调整。尽管如此，回顾珍格格交易周，仅有周五为唯一收跌的一日。虽然，大盘周五上涨步伐有所放缓，但房地产板块可谓整周的“一枝独秀”，持续吸引资金目光，成为领涨先锋。反观银行板块，整体表现低迷，仅有TCB和LPB两只个股“独挑大梁”，成为暗淡局面中最闪耀的一束光。受益于本轮积极上涨行情，越指已成功收复此前因46%对等税率公布时迫使大盘惨跌的一半跌幅。成交量也比20日均值高出4.1%，显示市场在1180点区域成功构筑“双底”形态，并将继续向1270–1300点阻力区发起冲击。从5月5日至9日收盘，越南指数报1267.30点，大涨41点（涨幅3.34%）。
• 本周市场流动性虽然较前个交易周相比显著下降，但仍高出20个交易周平均水平4.1%。累计整个交易周，胡志明市场上平均每个交易的成交量为7.41亿股（跌幅23.55%），相当于成交额为17.148万亿越盾（跌幅21.79%）。
• 市场今日迎来显著的普涨行情，上涨板块完全占据上风（21个板块中的20个板块进入上行轨道）。涨幅主要集中在工业房地产（+8.27%）、房地产（+6.64%）、制药（+6.05%）等部分板块。相反地，在市场高歌猛进的同时，却仅有消费食品（-0.57%）出现了小幅回调。
• 外资今日在胡志明市场上小幅净卖出900亿越盾（约350万美元）。其中，遭受外资强劲出货的焦点都集中在VCB - 越南外贸股份商业银行（净卖出4260亿越盾≈1650万美元）、VHM - Vinhomes股份公司（净卖出3340亿越盾≈1290万美元）、SSI - SSI证券股份公司（净卖出1580亿越盾≈610万美元）等。在净买入方面，外资则对DXG - 越南蓝土集团股份公司（净买入2620亿越盾≈1020万美元）、VIC - Vingroup集团股份公司（净买入2590亿越盾≈1000万美元）、NLG - 南龙投资股份公司等房地产板块的三大股票进行增加仓位。

投资建议

• 越指周小幅收跌，止步了连续四个交易日的上涨走势。当越指逼近1270-1275点区间，正是此前因对等税消息而形成的“下跳缺口”起点，在此关口前，多头略显犹豫，获利了解压力也显著增强。然而，本周五成交量不增反减，较前个交易里有所萎缩，且低于20个交易日的平均水平（-20%）。可见本轮抛压主要来自短线投资者获利了结，而尚未出现主力资金大幅出逃或趋势反转的迹象。在周线图上，越指全周上涨3.34%，成交量与20周均线持平，表明反弹基础相对扎实。越南建设证券对市场后续前景仍保持乐观预期，同时相信越指有望继续向1300点大关推进。然而在1270-1300点区间不可排除抛售压力加剧的可能性，因此建议投资者适时分批减仓，锁定利润，维持股票仓位在35–40%左右。对于新建仓位，则需耐心等待指数回踩测试1250点支撑位后以获取更安全的建仓机会。

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