【越南股市日评】谨慎情绪升温，越指再度陷入调整-2025年4月16日

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市场热点

• 反弹未稳，市场再陷回调泥潭，大多数VN30成分股票都集体“失守”，导致大盘被调整阴霾笼罩。越南指数在早盘大部分的交易时间成功守住涨势，直到午盘开始出现明显回落。在空头势力逐步增强以及多头势力谨慎观望的背景下，FPT、VIC、VHM等支柱股集体走低，拖累市场全线扭头急跌。在涨势方面，NTL、YEG、HAG等中小盘股“独木难支”，反弹力度偏弱，并不足以帮助大盘“反败为胜”。由于下跌股数占据主导地位，市场交易情绪明显承压。具体，下跌股数为319只，上涨股数仅为153只，另外有55只股票平盘。市场流动性较前个交易日明显萎缩，反映出资金在市场缺乏支撑动力的情况下趋于谨慎，同时逐渐获利离场。截至2025年4月16日收盘，越南指数报1210.30点，下跌17.49点（跌幅1.42%）。
• 市场流动性较20个交易日平均水平下降19%。截至收盘，胡志明市场上的成交量为7.69亿股（跌幅23.44%），相当于成交额为19.431万亿越盾（跌幅19.67%）。
• 抛压不断挑战大盘，拖累21个板块中的19个板块今日呈现下跌势头。市场整体气氛偏弱，主要源于工业房地产（-3.80%）、电信技术（-3.32%）、航空（-2.63%）、海港（-2.31%）、水产（-2.22%）等板块遭遇空头势力的强劲攻击。另一方面，塑料（+1.94%）、保险（+0.71%）表现坚挺，是少数板块能在调整局面中展现出一定的抗跌性，且成功收涨。
• 外资今日再次转向净卖出状态，其在胡志明市场上的净卖出价值为2770亿越盾（约1080万美元）。这也是近十个交易日以来第七次外资进行出货，但净卖出价值相对较低，显示外资买卖双方力量趋于平衡。其中，遭受外资强劲出货的焦点都集中在FPT - FPT技术发展投资股份公司（净卖出4990亿越盾≈1950万美元）、HAH - 海安运输与装卸股份公司（净卖出980亿越盾≈380万美元）、HCM - 胡志明证券股份公司（净卖出720亿越盾≈280万美元）、KBC - 京北都市开发股份公司（净卖出630亿越盾≈250万美元）等。在净买入方面，外资则对部分大盘股进行增持，如：VHM - Vinhomes股份公司（净买入2080亿越盾≈810万美元）、ACB - 亚洲股份商业银行（净买入1220亿越盾≈480万美元）、VCI - 本越证券股份公司（净买入1110亿越盾≈430万美元）等。

投资建议

• 越南指数连续第二个交易日进入调整，且跌幅较前个交易日进一步扩大。然而，成交量今日却显著萎缩，甚至低于20个交易日的平均水平（-19%）。尽管指数大幅下跌，且抛压扩散至大多数板块，导致21个板块中共有19个板块步入下行通道，但市场却大幅缩量，显示出大盘尚且出现恐慌性出逃现象，更多体现为“短线减仓，落袋为安”的操作。因此，越南建设证券认为，此前三连阳所构建的反弹结构并未“就此破灭”。预计越指短线可能回踩至1180点支撑位，完成技术整理后有望重整旗鼓，且继续向1270-1300点强阻力位发起冲击。基于此，若接下来时间指数回测上述支撑位，我们建议投资者应考虑进场“伺机而动、低位布局”。

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