【越南股市日评】钢铁强势崛起，越指反弹冲高-2025年2月27日

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市场热点

• 市场围绕着1300点心理关口经历了一场情绪剧烈波动的“过山车”行情，今日终于成功逆势崛起。越南指数收盘接近当日最高点，技术图表上形成蜻蜓十字星形式（Dragonfly Doji）。得益于VCB宣布以股票形式向股东分红的消息出炉助推股价强势上涨的驱动力，大盘开局表现较为亮眼，刺激越指跳空高开近5点。然而，单靠VCB难以打破市场低迷气氛，更何况获利回吐压力急剧增强，有时甚至还拖累越指一度跌至1296.43点，随后尾盘最后几分钟才及时迅速反弹。其中，对引领市场止跌回升作出巨大贡献的领头羊不可不钢铁股，一系列股票加速封死涨停板，带动大盘全线复苏。抄底的多头势力“乘风破浪”借势反攻，助推越指收盘接近当日最高点。截至2月27日，越指收于1307.80点，上涨4.84点（涨幅0.37%）。
• 市场流动性创下2025年初以来新高，超过20个交易日平均水平32.8%。截至收盘，胡志明市场上的成交量为8.43亿股（涨幅19.14%），相当于成交额为18.7万亿越盾（涨幅12.37%）。
• 继连续两个交易日收盘微跌后，大盘今日成功上演“翻绿”行情（越南股市绿色为上涨），21个板块中的13个板块集体进入上行轨道。其中，帮助大盘重拾涨势且提振投资者信心的主力军不可不提到钢铁（+2.94%）、水产（+0.91%）、居民房地产（+0.90%）、塑料（+0.88%）等。另一方面，海港（-1.15%）、消费品（-0.99%）、电信技术（-0.90%）等部分板块未能逃出空头势力的掌控而呈现下跌势头。
• 外资继续给市场施加压力，今日已是连续第六个交易日其在胡志明市场进行净卖出操作，净卖出价值为6380亿越盾（约2490万美元）。其中，深受外资出货的焦点都集中在STB - 西工商信股份商业银行（净卖出1870亿越盾≈730万美元）、TPB - 先锋股份商业银行（净卖出950亿越盾≈370万美元）、VCB - 越南外贸股份商业银行（净卖出950亿越盾≈370万美元）等大盘股。在净买入方面，外资则对部分股票进行增加持股比例，如TCH - 黄辉金融服务投资股份公司（净买入420亿越盾≈160万美元）、DBC - 越南Dabaco集团股份公司（净买入390亿越盾≈150万美元）、EIB - 越南进出口股份商业银行（净买入200亿越盾≈80万美元）等。

投资建议

• 越南股市经过连续两个交易日进入小幅调整后再度发力重拾涨势。值得注意的是市场流动性急剧放大，创下2025年初以来新高，成交量较20个交易日平均水平大幅上涨32.8%。除此之外，越指收盘于日内最高点，且成功征服我们所预期1307-1327点阻力区域的首个阻力位。这显示出买盘力量强劲，彻底“消化”前两个交易日的获利盘。越南建设证券认为，大盘继续维持上升趋势的可能性超大，且尽力向1327点强阻力位发起冲击。与此同时，CSI预计越指冲高站上1327点阻力位时将出现大幅震荡并回调至1290点支撑位，随后再度上攻挑战1360点大关。因此，我们继续保持在指数触及上述阻力位时进行分批止盈的观点，同时耐心等待指数回测1290点支撑位再重新入场操作。

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