【越南股市日评】“老剧本重演”，权重股再度力换狂澜，越指尾盘跌幅收窄-2026年5月13日

完整报告点击查看：完整 市场热点 步入新一轮交易周，市场并未迎来修复行情，调整压力反而继续在盘面蔓延，而迟迟未能改善的低迷成交量，依旧成为压在越指头上的重要掣肘。整整一周，仅首个交易日指数勉强守住涨势，其余四个交易日均笼罩在跌势之下，各个板块轮番遭受空头打击。毫不夸张地说，当前市场正处于典型的“越跌越补”行情之中，指数本身调整力度不算猛烈，但多数投资者持仓个股的盈利表现却持续走弱。越指本周成交规模创下年初以来新低（已剔除节假期因素干扰），成交量较20周均值大幅萎缩26.6%。有限资金主要聚焦于少数具备主题属性的方向，包括油气板块（GAS、PLX等）以及存在特殊催化因素的个股，如MSB、ACB等。单看周五交易日，盘面结构依旧呈现偏弱格局，下跌个股达189只，明显压倒上涨个股的121只，而流动性的“隐身状态”未见改善。从2026年5月25日至29日收盘，越南指数报1863.49点，下跌13.64点（跌幅0.73%）。 本周市场成交活跃度降至年初以来的最低水平，成交量较20周均值大幅萎缩26.6%。截至本周五收盘，胡志明市场周度成交量为7.29亿股（下降20.18%），相当于成交额为20.44万亿越盾（下降24.50%）。 大盘“土地”整体落在空头手中，21个板块多达16各板块上演下跌行情。其中，油气（ 0.81%）、航空（ 0.57%）及电力（ 0.40%）等成为少数成功站稳脚跟的三大板块。相反地，化肥（-3.28%）、建筑（-2.79%）及化工（-2.72%）则抛压沉重，是空头集中减仓的“重灾区”。 外资方面，净流出趋势仍未改观，当日净卖出金额达4.921万亿越盾（约1.87亿美元）。个股方面，VCB（净买入1640亿越盾，约620万美元）、LPB（净买入1130亿越盾，约430万美元）、MSN（净买入1110亿越盾，约420万美元）获得资金青睐，成为外资净买入额最大的三只个股。反观另一侧，外资抛压主要集中于MSB（净卖出1.756万亿越盾，约6670万美元）、HPG（净卖出5490亿越盾，约2090万美元）、VHM（净卖出4230亿越盾，约1610万美元）等三只股票。 投资建议 周五交易日收官之际，市场板块间的分化格局依旧显著，而成交量则低于20日平均水平，显示场外观望情绪仍未改善。当前资金出现报团取暖的特征，仅扎堆如油气一般具备专业性强的板块，其中GAS龙头封死涨停板块，此外拥有独立题材支撑的银行板块亦获得资金关注，例如：MSB、ACB。从周线图角度观察，大盘陷入跌跌不休的态势，导致多数投资者投资组合的绩效不佳，此前市场对于新一轮上升周期的期待，也只能暂时留待6月。在市场流动性枯竭的背景下，资金显然难以对所有板块轮动，市场赚钱效应更多集中于局部热点。对于投资者而言，现阶段能够守住仓位或许已算是一种成功。基于此，越南建设证券维持谨慎观点，建议继续持仓为宜，在流动性尚未明显修复之前，暂不急于重新建立新仓。资金重点关注那些率先出现修复信号，等待市场重新进入平衡阶段。 越南建设证券：创意投资 - 建设自由 微信公众号：越证快讯 - ynzqkx 热线电话： 84 886 998 288 微信客服号：h84945568...

完整报告点击查看：完整 市场热点 经历早盘深陷弱势泥潭之后，越指午盘却带领股民们走出一段颇具戏剧性的震荡行情。Vingroup系“三驾马车”（VHM、VIC、VRE）率先发起反攻，一度带动越指重返上涨渠道。然而好景不长，临近收盘集合竞价阶段却突生变数，VN3...

  完整报告点击查看：完整 市场热点 越指今日大部分交易时间均在昨收价区域徘徊运行，大盘股持续承压下挫，导致越指始终难以重新寻得平衡点。Vingroup“四驾马车”（VHM、VIC、VPL及VRE）稳居拖累大盘榜单前列，跌幅普遍介于1%至4%，成为压制大盘表现的核心力量。除此之外，市场资金扩散效应依旧有限，多数板块仍难摆脱局部回调格局。反观另一侧，银行板块则顺势接过市场主导权，尤其是中小市值银行股成为市场主要资金“聚集地”。最值得一提的是，OCB大涨5.73%率先领跑，叠加TPB（ 2.85%）、VIB（ 2.77%）及TCB（ 2.28%）等积极响应，为指数午后“拔脚回升”提供重要支撑，有效地削弱大盘跌势。整体来看，盘面结构偏向弱势，下跌个股达174只，略高于上涨个股的143只，成交量虽仍低于20日均值，但差距已收窄至9.2%。截至2026年05月27日收盘，越南指数报1874.43点，下跌9.75点（跌幅0.52%）。 市场交投活跃度出现回暖迹象，成交量较20日均值的差距收窄至仅低9.2%。截至收盘，胡志明市场上的成交量为8.32亿股（上涨13.86%），相当于成交额为24.256万亿越盾（上涨22.73%）。 越指今日最终收跌，盘面结构整体依旧偏向空方，21个板块中共有14个板块步入下行轨道。其中，电力（ 1.74%）、银行（ 1.35%）及零售（ 1.27%）表现最佳，助推越指收窄部分跌幅。另一方面，房地产（-2.21%）、水产（-1.69%）及油气（-1.29%）则承受最为明显的调整压力，成为当日拖累大盘脚步的“凶手”。 外资未改净流出节奏，收盘净卖出规模达8190亿越盾（约3110万美元）。其中，MSB（净买入1040亿越盾，约400万美元）、MWG（净买入570亿越盾，约220万美元）与ACB（净买入570亿越盾，约220万美元）等为外资重点加仓的焦点。相较之下，VHM（净卖出2200亿越盾，约860万美元）、HPG（净卖出1410亿越盾，约540万美元）及VIC（净卖出1020亿越盾，约390万美元）则成为外资减仓力度最大的三大标的。 投资建议 越指连续第二个交易日进入回调通道，虽然市场成交活跃度较昨日略有改善，但量能修复力度仍显有限，成交量较20日均值仍低9.2%。与昨日情况如出一辙，指数承压核心仍集中在Vin系大盘股（VIC、VHM、VPL）身上。当前市场整体趋势尚未摆脱调整格局，因此越南建设证券继续维持谨慎观点，暂不急于重新建立新的多头仓位。后市仍需耐心观察，等待更具说服力的积极信号浮现，尤其关注成交量能否迎来实质性放大。 越南建设证券：创意投资 - 建设自由 微信公众号：越证快讯 - ynzqkx 热线电话： 84 886 998 288 微信客服号：h84945568...

完整报告点击查看：完整 市场热点 越指连续第二个交易日进入“寻找平衡点”的阶段，市场对于主力资金缺乏有效扩散的顾虑仍未完全消散。然而，当VIC、VHM双双承压下挫并拖累指数压入下跌区间之际，盘面却交出近期少见的一份积极答卷，上涨动能开始在多个板块之间积极蔓延。今日轮到“股王”银行板块接棒发力，ACB单日大涨5.31%，不仅成为领涨核心，而且对其他银行股还形成一定带动效应。与此同时，PDR强势涨停，帮助房地产板块在经历一段时间的消息面阴霾后重新找回部分市场热度。另一方面，大盘股的压力仍不容忽视，仅VIC与VHM两只个股便合计拖累越“蒸发”13.73点，成为指数最终未能“翻身”的核心掣肘。盘面结构整体偏暖，上涨个股达199只，高于下跌个股的116只；但成交活跃度依旧偏弱，成交量较20日均值下降17.5%。截至2026年05月25日收盘，越南指数报1884.18点，下跌1.85点（跌幅0.10%）。 越南市场仍运行于相对谨慎的情绪中，成交量较20日平均水平下降17.5%。累计收盘，胡志明市场的成交量仅为7.31亿股( 3.87%)，对应成交额为19.764万亿越盾 ( 4.12%)。 越南指数点数小幅下跌，但盘面表现则偏向多方，在21个板块中有13个板块进入上行渠道。其中，银行( 2.23%)、工业区房地产( 1.77%)和证券 ( 1.43%)等三大板块表现突出，在一定程度上缓解市场的谨慎情绪。反观另一侧，房地产 (-2.16%)、房地产(-0.80%)和保险(-0.74%)则承压明显，成为今日跌幅最强的三个板块。 外资延续净流出势头，收盘净卖出金额达8980亿越盾（约3410万美元）、在积极方面，PDR（净买入640亿越盾，约240万美元）、ACB（净买入490亿越盾，约190万美元）、SSI（净买入470亿越盾，约180万美元）是外资集中买入的三个股票。另一方面，MSB（净卖出4880亿越盾，约1850万美元）、HPG（净卖出1500亿越盾，约570万美元）、VIC（净卖出1300亿越盾，约490万美元）成为外资集中施压的三只股票。 投资建议 越南指数今日小幅收跌，市场流动性较昨日哟所回升，但整体仍处于低水平，撮合成交量较20日均值低约17.5%，显示资金观望情绪尚未明显缓解。指数跌幅主要受到Vin系权重股的拖累，其中VIC和VHM双双下跌，对市场形成压制。不过，从市场内部结构来看，其他多数板块的个股维持上涨态势，盘面并未出现全面转弱。尽管市场收涨个股占多数，但流动性尚未出现放量，因此下跌趋势仍然不变。整体走势可能依然偏弱，不过部分板块及个股仍存阶段性修复预期。越南建设证券当前优先谨慎策略，避免贸然建仓操作，建议等待成交量与市市场成交量出现明确的确认信号后，再考虑重新提升股票仓位。 越南建设证券：创意投资 - 建设自由 微信公众号：越证快讯 - ynzqkx 热线电话： 84 886 998 288 微信客服号：h84945568...

完整报告点击查看：完整 市场热点 越指本周首个交易日整体走势相对平稳，但盘面表现并未如投资者预期般乐观，即使霍尔木兹海峡方面传来新的消息。受制于资金缺乏广泛扩散效应，市场升势更多局限于少数板块，包括银行（ACB、HDB、TCB）、房地产（KDH、NLG、VHM）以及消费品（MSN、PAN、DBC）。另一方面，油气板块继续承压下探，BSR、PLX、GAS等行业“龙头”普遍承受约3%至5%的调整压力。与此同时，PC1、FPT等部分此前强势反弹的个股也无奈掉头回落。尽管指数最终成功收涨，但盘面内部结构依旧偏向弱势，下跌个股达174只，明显高于上涨个股的129只，成交活跃度亦同步降温，较20日均值缩减36.7%。截至2026年05月25日收盘，越南指数报1886.03点，上涨8.90点（涨幅0.47%）。 市场今日修复行情缺少资金有效的支撑，成交规模较20日均值仍低36.7%。截至收盘，胡志明市场上的成交量为7.03亿股（下降17.77%），相当于成交额为18.982万亿越盾（下降15.08%）。 越指以收涨姿态拉开新一周序幕，但盘面结构仍略偏弱势，21个板块中共有11个板块进入下行通道。其中，房地产（ 1.92%）、银行（ 1.52%）及航空（ 0.99%）等表现亮眼，稳站上涨阵营之中。相反地，油气（-4.45%）、化肥（-1.95%）及工业区地产（-1.87%）则承受较为强劲的抛售压力，成为空头集中施压的主要标的。 越指以收涨姿态拉开新一周序幕，但盘面结构仍略外国投资者延续净卖出势头，收盘净卖出金额达1.915万亿越盾（约7270万美元）。MSN（净买入1450亿越盾，约550万美元）、HDB（净买入1120亿越盾，约430万美元）、VIC（净买入660亿越盾，约250万美元）等三只股票最受资金，成为外资重点购股的对象。另一侧，外资对部分代表性个股加大卖压力度，如VIC（净卖出1.484万亿越盾，约5630万美元）、HPG（净卖出2120亿越盾，约800万美元）、ACB（净卖出1360亿越盾，约520万美元）等。弱势，21个板块中共有11个板块进入下行通道。其中，房地产（ 1.92%）、银行（ 1.52%）及航空（ 0.99%）等表现亮眼，稳站上涨阵营之中。相反地，油气（-4.45%）、化肥（-1.95%）及工业区地产（-1.87%）则承受较为强劲的抛售压力，成为空头集中施压的主要标的。 投资建议 越南指数本周第一个交易日重拾上涨势头，但整体市场表现依旧缺乏说服力。涨势涨幅不算太大，主要依赖Vin系大盘权重股，其中VHM、VIC、VPL等股票依然表现强势，对指数上行贡献最大。然而，与市场表现形成反差的是，市场下跌个股完全压到上涨个股，在一定程度上体现指数强、个股弱的市场特征。与此同时，市场流动性明显萎缩，撮合成交量创2026年初以来最低，更较20日平均水平骤降36,7%，显示资金入场意愿不足，观望情绪相当浓厚。因此，本轮上涨的动能不足够强，尚不足以确认此前形成的调整趋势出现真正反转。越南建设证券继续维持谨慎的观点，此时仍应避免贸然新增买入仓位，并继续采取逢高减仓的策略，利用反弹节奏进一步降低股票仓位。 越南建设证券：创意投资 - 建设自由 微信公众号：越证快讯 - ynzqkx 热线电话： 84 886 998 288 微信客服号：h84945568...

完整报告点击查看：完整 市场热点 市场艰难的一周交易终于落下帷幕，历史高位附近的获利兑现行为明显增多，投资者在连续多个交易日中不断面对超预期波动带来的挑战。越指这趟“列车”在本周前两个交易日缓步驶入相对平静区间，但前方等待市场的却是一场风暴，对整体上涨动能展开真正考验。周三的盘面表现一度成为难解之局，尽管盘中指数一度大跳水53.71点，但市场最终却成功上演“探底回升”的修复行情，多数个股纷纷收复失地。然而，最后一个交易日却几乎抹去了多头此前在艰难环境中争取到的全部成果。VHM、VIC、VCB及BID等大盘股持续施压，成为指数反弹路上的主要掣肘，而1900点关口依旧牢牢横亘在前，对市场进一步上攻形成明显心理约束。从周线角度观察，越指在历史高位区域形成一根阴线，成交量较20周均值水平基本持平。从2026年5月18日至22日收盘，越南指数报1877.13点，周跌44.47点（跌幅2.31%）。 市场成交活跃度本周出现改善迹象，周度成交规模已回升至接近20周均值水平。截至本周五收盘，胡志明市场上平均每个交易日的成交量为9.13亿股（上涨11.33%），相当于成交额为27.075万亿越盾（上涨8.72%）。 本周大盘走势波动加剧且充满变数，“空头”显著占据主导地位，21个板块中共有16个板块进入下行轨道。其中，化工（-4.53%）、油气（-4.50%）及房地产（-4.31%）等首当其冲，成为空头集中出击的“重灾区”。相反地，保险（ 4.13%）、电信技术（ 3.96%）及制糖（ 1.96%）则表现亮眼、逆势而流，助推大盘稳住节奏。 外国投资者持续延续净流出态势，收盘时周净卖出金额达到6.245万亿越盾（约2.369亿美元）。在买入方向，外资将大笔资金集中流入银行股，其中VCB股（净买入1.278万亿越盾，约4850万美元）最受青睐，其次为BID（净买入920亿越盾，约350万美元）和LPB（净买入870亿越盾，约330万美元）。反观方向，MSB（净卖出1.393万亿越盾，约5280万美元）、MBB（净卖出7680亿越盾，约2910万美元）和ACB（净卖出5350亿越盾，约2030万美元）等三只股票，则是外资重点建仓的对象。 投资建议 抛售压力在本周最后一个交易日趋于放大，导致越南指数延续弱势调整格局。与此同时，市场成交量明显放量，加之指数跌幅较昨日进一步扩大，显示本轮调整开始形成更强的下行动能。从周线图来看，空头卖压同样体现更为明显，K线上形成一根长实体的阴线，周跌幅达2.31%，并伴随着成交量创近一个月以来最高。本周多个交易日已频繁出现调整信号，市场高位震荡加剧，最终终结了越南指数连续8周的强势行情。越南指数在大概率已在1930点区域见顶，尤其是在本周连续3个交易日出现放量下跌的背景下，市场转入调整趋势的信号进一步确认。越南建设证券判断，本轮调整行情大概率仍将在下周延续，下方支撑位预计位于1760点附近，越指可能需要完成对该支撑位的测试后，才有望重新恢复更积极的上升趋势。回顾本周，CSI持续强调谨慎操作并降低股票仓位的策略，而市场实际走势也基本验证了这一判断。基于此，我们继续维持当前的观点，短期内仍应保持谨慎，避免贸然重新加仓，耐心等待越指回测1760点支撑位后，再考虑重新转向新买入策略。 越南建设证券：创意投资 - 建设自由 微信公众号：越证快讯 - ynzqkx 热线电话： 84 886 998 288 微信客服号：h84945568...