银行的展望：
由于银行规模不大，资产质量良好，OCB银行的信贷增长潜力大：资产质量体现在：第一，资金安全比例（CAR）始终处于高位，2021年为12.34%，有助于越南国家银行将OCB评为最好银行之一；第二，近3年来，该行的坏账率一直保持在2%以下。与此同时，OCB的规模并不大，有助于该行实现高于银行系统平均水平的增速。
聚焦零售板块助力银行扩大净息差：零售贷款产品主要集中于消费贷款领域（买房自住，服务日常生活需求）；交通运输工具，零售服务等为银行带来更高的利率。2021年客户贷款利率为10.6%，2022年前半年贷款利率因疫情后银行对客户的支持而下调至10.1%。尽管贷款利率有所下降，但该行仍将2022年前6个月存款利率与客户贷款利率之差保持在5.38%的高水平，表明该行的监管能力非常好。
盈利性资产结构将有利于利润稳定增长：2018-2021年期间，国债在OCB银行的盈利性资产结构中占比较大（平均15.8%），国债收益率逐步下降，估计每年为东方股份商业银行带来丰厚的利润。然而在当前背景下，利率趋于上升以控制通胀。因此，截至2022年第二季度，OCB已将国债资产下调至18.399万亿越盾的安全水平（同比下降28.6%），并为借贷活动补充资金。对OCB经营活动的投资资金，将通过开发科技项目提高OCB的竞争力，在未来为OCB带来稳定的信贷增长。
评估及建议：结合剩余利润折现和市账率比较两种方法，分别按照40%和60%的比例来计算，OCB的公允价值为25215越南盾/股。 越南建设正确建议买入该股票，上涨潜力为 42.86%。
风险：
高通胀风险导致银行提高存款利率，但贷款利率难以提升，从而降低银行扩大净息差的能力。
政府债券利率与泰国、中国、新加坡等地区国家相当低，加上控制通胀的背景，政府利率大幅下调的可能性不大。在这种情况下，该银行的债券交易利润可能会低于 2021 年。
***
小提示
重磅推出VIP客户股票跟踪服务，点击链接报名申请成为VIP客户：www.vncaifu.com
*****
公司简介
越南建设证券股份公司是一家中资控股的越南证券公司，执有越南国家证券管理委员会颁发的运营牌照，是一家中等规模的越南券商。2019年3月15日，公司在河内证券交易所上市交易（证券代码CSI），成为越南第二家中资控股的上市券商。
???? 立足培育本地市场，全面服务大中华客户”的经营策略，为本地客户服务，为在越华人服务，为在越中资企业服务。
???? 建立了越南同行中最大规模的中文服务团队，80%的员工能与客户进行中文交流
???? 强大翻译团队支持，将研究所的报告100%全部转化为中文，完全适应华人客户的阅读习惯，并在各中资越南分行中得到全面使用，成为各分行必备的越南证券市场分析资料来源；
???? 和使用同花顺一样方便的交易平台，匹配中越双语，提供电脑客户端、手机客户端和浏览器版本。
???? 拥有独立的媒体部门，多元化媒体渠道推送产品：
-
开发系列视频产品，如每日分析、企业研究、宏观分析、《宝玉看市》等特色产品，受到广大客户的欢迎；
-
自媒体平台如微信公众号“越证快讯”更是得到同行和相关媒体的认可和称赞，每天的内容包含了市场分析、证券信息、越南新闻、热点分析等，周末两天还推出了《听见越音》《声色光影》以及越南习俗介绍等栏目，身不在越南也能随时感受到越南的发展和越南的文化。
-
越南同行中首家推出电台播报，喜马拉雅《来自越南的股事》电台让客户不仅看到资讯还能听到资讯。
建设证券致力于给客户提供最优的服务，与您共享越南发展红利！
微信（公众号）：ynzqkx 微信（客服号）：vncsi88
管管理员管理员
您好！ 请留下评论，我们会尽快回复