目前越南指数的估值在东南亚最具吸引力

25/05/2022
huyennt
与东南亚市场相比,目前越南指数的估值正在处于最低位

与东南亚市场相比,目前越南指数的估值正在处于最低位

据FPTS证券股份公司报告的统计数据显示,目前越南指数的市盈率估值为13.4倍,较2022年第一季度末大幅下降(2022年3月31日市盈率为16.2倍)。统计数据显示,目前市盈率估值低于十年平均水平(15倍)。这样,与东南亚其他市场相比,目前越南指数的估值正在处于最低水平。

同时,据分析专家的评估,越南股市以及东南亚市场较年初均下跌。从2022年初至5月17日,越南指数在东南亚市场跌幅最大,回报率下降21.8%,其他市场下降8%以下。

FPTS分析专家指出在此阶段选择股票的主要4个因素:

首先是市盈率估值,FPTS专家认为,在最近一个季度的横盘或上涨行情中,优先选择不受欢迎、被低估的公司,并选择好股票且因抛售而被低估的股票。专家也给出一个公式,最近一季度的越南指数回报率大于-7%,市盈率处于行业最低的40%之列且小于行业市盈率。

第二是财务情况,优先考虑财务状况良好、偿债困难较少的公司,具体债务/所有者权益< 行业比例。在盈利能力方面,需要选择经营有效的企业,最近一个季度的经营活动利润率> 行业比率> 0。选择资本使用效率高的企业,最近4个季度净资产收益率(ROE)> 整体行业最近 4 个季度的净资产收益率。

第三是利润增长潜力,选择行业内利润增长较好的企业,经营状况趋于良好且确保主要利润来自核心业务的企业。

第四是流动性,最近一个季度的日均成交量>2000股。据此,投资者应该忽略流动性低迷的企业。

谈到市场估值水平,英国龙资本公司(Dragon Capital)最近的报告指出,在1200点的区域内,市盈率已经回落至相当便宜的水平,仅11.倍。同时,技术指标也进入超卖区,流动性较2021年平均水平大幅下降40%。

据此,投资者应该为调仓换股做好准备,,对具有增长潜力的行业及企业的股票增加持股比例。若市场大幅下跌,专家认为投资者应评估(1)越南宏观经济稳定性及增长潜力和(2)市场的估值。

据英国龙资本公司的评估,宏观经济依然稳定并有增长潜力,市场估值偏低(目前市场估值为11.倍,低于12年平均水平),投资者应考虑把握机会, 在有吸引力的价格进行投资。历史表明,近 10 年,经过大幅度调整后,市场将强劲复苏并成功突破新顶部。

同意这一观点,Pyn Elite Fund 负责人Petri Deryng先生在新发布的报告中说,2022年市盈率预计为10.9倍,低于5年平均水平(16.5倍)以及当市盈率超过 20% 时利润增长良好的时期。2022年的利润增长预测将在19%至29%左右。因此,尽管全球股市大幅回调,越南股价仍然非常便宜,原因是越南估值较低以及越南经济稳定增长。

 

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越南建设证券股份公司是一家中资控股的越南证券公司,执有越南国家证券管理委员会颁发的运营牌照,是一家中等规模的越南券商。2019年3月15日,公司在河内证券交易所上市交易(证券代码CSI),成为越南第二家中资控股的上市券商。

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