移动世界投资股份公司 (HSX: MWG)

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移动世界投资股份公司 (HSX: MWG)

投资论点:

- 随着人口的不断增长、都市化进程的日益加快与人均收入的快速提高，零售业被视为越南最具发展潜力之经济领域。      

- 移动世界股份公司（MWG）为在越南移动电器零售业中占据最大市占率之龙头零售企业。

- MWG正在启动绿色百货的零售系统——分销生鲜食品，微型食品超市——逐步获得较为乐观的增长，预计成为助MWG在未来保持增幅的主力销售域。

- MWG欲夺目前与越南家庭主妇生活密切相关的传统生鲜食品市场的10%市占率。

- 近几年来，MWG的经营业绩强势增长，在2018年第一季度其继续呈现十分乐观的态势。

- MWG的财务状况较为健康, 为新零售系统的发展提供推动力。

- 每年MWG均按期支付股利。

投资风险:

- 其一，虽然难以改变家庭主妇的消费习惯，但MWG仍一直观察和倾听市场的节奏，同时亦提出对绿色百货的及时调整。因此，投资者可以对绿色百货的发展前景保持乐观态度。

- 其二，在将来几年利率变动的加增会影响到MWG扩大经营规模的流程以及拉低国内消费的增幅。

建议:

      通过运用市盈率（P/E)方法和现金流贴现定价模型（FCFE) 对 MWG 进行 估价，我们预计截至2018 年底，MWG 的股票市价为13.6万盾/股，相当于P/E 预计为15,2倍 。该价格比2018 年 6 月26日高13%。因此，我们仍对MWG 股票保持乐观态度。

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公司简介

        越南建设证券股份公司（简称VNCS）,是由中资实力机构投资建设，成立于2008年，拥有强大的华语研发和客服团队，致力于向越南本地客户和大中华区客户提供优质的证券服务。

        越南建设证券（VNCS）是越南证券管理委员会正式颁发经营许可证的金融企业，服务产品包括：个人证券投资、企业投融资、企业投资咨询、资本运作等，均可以做到与客户无缝对接。

       越南建设证券（VNCS）与越南最大的国有上市银行BIDV合作，实行客户资金第三方存管，资金安全保障机制与中国大陆的证券客户资金安全机制完全一样

       越南建设证券网站提供越南语、英语、华语多个版本、并提供Zalo/Facebook/QQ/微信多种即时客户服务工具、并有华语客服电话恭候您的光临！
       网址：http://www.vn-cs.com
       微信（公众号）：ynzqkx | 微信（客服号）：vncskefu