越南中小盘股一波补涨行情将持续多久？

股市现金流涌入中小市值股票，尤其是在HNX和UPCoM两个交易所上。不少中小盘股在短时间内大幅度上行。市场快速而强劲地上涨，但或将出现调整。

在过去的四个月中，市场热点不断切换，出现了部分资金转战相对较为冷门的中小市值股票的现象。

仅在HoSE上，VNMID和VNSML（代表中小盘股）近半个月来的成交额一直占HoSE总成交额的50%以上，而VN30（代表大盘股）仅占 40% 以下。

不仅流动性强劲增长，VNMID和VNSML指数的涨幅也明显超过VN30。从 10 月初至今，VNMID 指数增长了 21.7%，并不断创新高。同样，VNSML 指数也上涨了 24.4%。而VN30指数仅上涨5.1%。

仅在短短的时间内，投资者已经看到许多中小盘股的强劲上涨，甚至是倍增。其中，尽管新公布的业绩不太乐观，但仍有许多股票上涨。

此外，资金不仅青睐HoSE的中小盘股，而且也在HNX和UPCoM中出现了许多具有较高涨幅的股票。尤其是11 月 12 日，在UPCoM 上创新高的股票共有127 只股票，刷新纪录。

仅在11月8日至12日的交易周，在UPCoM上股价涨幅超过20%的股票共有50多只。其中，多只股票成交额暴增，如：Licogi 12号股份公司（L12）、网络技术与传媒股份公司（CMT）、4号灌溉建设公司（TL4）、春梅 Vinaconex 混泥土与建筑股份公司（XMC）等……

许多中小盘股像Simco沱江股份公司（HNX：SDA）一样成倍上涨。SDA 的股价在仅仅 10 个交易日后就翻了一番，从 30,000 越盾/股上涨至 64,500 越盾/股。近3 个月来，SDA 股票上涨了 14 倍。随之而来的是，SDA从一个几乎没有流动性的股票演变为平均交易量已经增加到数十万股。

类似的是建筑发展投资股份公司（HoSE：DIG），是10月初的2~3倍，并不断创新高。11月12日收盘，DIG 达到 70,900 越盾/股，这一惊人的涨幅帮助DIG的市值以40.76万亿越盾进入了整个股市的前50名。

在解释股市的上述波动时，未来资产证券（越南）股份公司经纪总监黄明俊先生表示，最大市值的股票是银行业。由于利润增长和坏账的压力，该行业前景不太乐观，因此资金流入其他行业。此外，在投顾建议和机会主义情绪下，投资者更青睐选择在HNX 和 UPCoM 上尤其是大振幅、高风险的中小股票。

另一个因素是，主力了解散户心理，所以提前做好准备，先在中小股群中“收集筹码”，然后“拉升”以赚取利润，这是 10 多年前熟悉的情况，与 2011-2012 年期间相似。

然而，黄明俊先生在提到股市“花开花落”的性质时持谨慎态度：“价格是我们付出的，价值就是我们得到的，这是一个非常简单的问题，但很少投资者关注。”

对于现在的情况，未来资产的专家引用了投资界的名言“潮水退去后才知道谁在裸泳”。在越南股市存在和崛起的21年里，经历了数百次大大小小的浪潮，这是一种重复的现象。

因此，市场快速而强劲地上涨，很快就会出现调整。估值方面，目前市场市盈率仍在17.x左右，在2022年EPS因经济复苏而大幅增长时其会降低，这有助于保持股市的长期前景仍然向好。

相反，黄明俊先生认为，大盘股需要非常强大的资金力量以及很大的期望。其中，强大的资金力量通常来自于定向组织而非个人投资者，因为这一群体的投机性非常高。当机构参与度提高并伴随着银行盈利能力的改善时，就会对大盘股产生积极影响。

面对上述情况，黄明俊先生提出中短期风险，如：许多上市公司投机性高而基础面差。 因此，个人投资者需要具备更多的选股技巧和知识，以平衡风险和收益。

对于空仓投资者来说，如果有调整，将是一个重返市场的良好机会。投资者应该对股票市场的中期持乐观态度，从而在投资决策中更加主动。

越南建设证券提醒各位投资者，虽然越南是东南亚投资热点，但仍需要注意控制投资风险，谨慎选股。

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