长期投资股市是否比银行存款收益高?

09/01/2023
huyennn
近10年来,越南指数平均回报率仅为9.3%/年,尽管证券投资的风险远远高于存款,但这一水平不足以让人印象深刻。

10年来,越南指数平均回报率仅为9.3%/年,尽管证券投资的风险远远高于存款,但这一水平不足以让人印象深刻。

 

近2年来,新投资者纷纷涌入越南股市,使证券投资成为越南最受欢迎的投资渠道之一,其他颇受投资者欢迎是存款、黄金、房地产等传统投资渠道。投资哪个渠道更有利成为投资者津津乐道的话题,至今没有尽头。

长期以来,证券投资者仍然认为长期持有股票将比银行存款带来更高的回报率。然而,事实并非如此。近10年来(2013-2022年),越南指数平均回报率仅为9.3%/年,尽管证券投资的风险远远高于存款,但这一水平不足以让人印象深刻。

但值得一提的是,上述水平取决于时间因素。如果在2012-2021年的十年里,投资证券更加有利,越南指数平均回报率为15.6%/年。另一方面,若从2007年至今的时间来计算,平均回报率几乎没有增加,甚至远低于存款渠道。这部分体现了越南股市的周期性和高度投机性。

此外,越南股市分化明显,因此越南指数的平均回报率也无法正确的反映出证券投资渠道的吸引力。原因是,多年来越南指数一直保持在1000点关口附近,FPT、REE、VNM等不少只股票已经默默强劲上涨,取得一个令人印象深刻的平均回报率。

以FPT为例子,若在2013年初购买FPT股并持有至今,这笔投资已经增长12倍,相当于年均回报率为28.3%,完全超越越南指数和银行存款渠道的回报率。同期,REE的平均回报率为24.2%/年;尽管在2018年触顶后遭受许多压力,VNM的平均回报率仍为12.4%。

可见,在证券市场上找到比银行存款回报率更高的长期投资机会并不缺,只是有时候会被短期波动“遮蔽”,选择基本面好、利润增长潜力大的优质股很重要。

实际上,得益于廉价货币环境,越南股市已从疫情爆发形成的底部强劲增长,2022年越南股市已经历多次风暴,原因是受到市场净化过程和利率上升带来的压力。一系列股票下跌至长期底部,导致投资者无法守住多年累计的“成果”,甚至造成资金严重亏损。

一个充满波动的2022年已结束,越南指数下跌近33%,创下自2008年的最强劲跌幅,导致平均回报率明显下降。上调存款利率竞赛在年底升温,导致越南股市的吸金能力明显逊色。然而,不可否认的是,证券仍然是一个有吸引力的投资渠道,尽管在某些时候证券投资并没有存款那么优越。

总的来说,短期波动不太可能掩盖越南股市积极的长期前景。 投资者数量仍有很大增长空间、宏观形势稳定、估值较上市公司利润增长潜力更具有吸引力是值得看好的因素。 此外,越南股市升级的预期将促进外资强劲回流越南证券市场。

 

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