MBS认为，在总资本充足的基础上，信贷强劲增长将是VPBank实现 盈利突破的动力。
MB证券股份公司 (MBS) 在新发布的报告中预测，VPBank 2022年的税前利润可能达到 205,120 亿越南盾，增长 40.7%。
据 MBS 称，VPBank 的盈利能力可归因于三个因素：1）强劲的信贷增长；2) 较 低的成本（其成本收入比为行业的最低水平）； 3) 较 高 的 非利息收入（得益于重新谈判的银行保险合同和丰富的子公司生态系统）。
分析团队认为，增加资本金将成为该银行信贷强劲增长的动力。据此，3项有助于增加资本的事件（包括从FE Credit撤资、2021 年 10 月以10:8的比例支付股票股息和 2022 年可能增发 15% 的股份），将成为 VPBank 信贷增长的重要基础。
此外，着重于发展数字化转型和对零售银行业务的关注将是VPBank保持增长势头的重要动力。
MBS 预测，FE Credit 将继续保持较高的增长趋势以保持其地位，同时提高利润幅度并为 VPBank 的整体业绩做出贡献。
在评估资产质量时，研究团队表示，在过去的一年里，VPBank的资产质量主要受到FE Credit债务合并贷款的影响。其中，合并不良资产率为3.58%，母行坏账率下降0.47个百分点。据此，该银行一直在慎重设置准备金以减轻未来几年的压力。
关于CASA比率，MBS表示，与行业总体水平相比，VPBank的CASA比率不算太高，但得益于数字化转型，银行已经努力改善并取得良好成绩。此外，从JICA、 SMBC等机构动员的3亿美元长期贷款也将帮助VPBank降低资金成本，增加营业利润。
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公司简介
越南建设证券股份公司是一家中资控股的越南证券公司，执有越南国家证券管理委员会颁发的运营牌照，是一家中等规模的越南券商。2019年3月15日，公司在河内证券交易所上市交易（证券代码CSI），成为越南第二家中资控股的上市券商。
越南建设证券股份公司（下称建设证券）前身是一家名叫凤凰证券的越南小型券商，2016年中，几名长期关注越南金融市场的中国金融界人士果断出手，对这家凤凰证券进行了收购和改组，“凤凰”涅槃，重生为“建设证券”。
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