投资论点:
Novaland是拥有第二大土地储备的越南房地产开发商：目前，NVL的土地储备高达1.06万公顷。其为胡志明房地产开发商拥有最大土地储备的单位，CSI相信NVL将继续保持其在胡志明房地产市场的领先地位。
得益于一系列连续性项目，NVL的销售额和利润强劲上涨：仅算2022年第三季度，NVL的合同价值已高达6.2亿美元（同比增长57%），其中住宅地产占62%，度假村地产项目占38%。2022年第三季度末，客户短期预付额达近14.9万亿越盾，同比增长近95%，这主要归功于AquaCity，NovaWorld Phan Thiet和Ho Tram等三大项目。领导层分享称，目前项目建设工作正在按照计划推进，其中许多房地产产品将在2022年底开始交付。2022年第三季度，NVL已经推出 Marina City Phan Thiet Mui Ne项目，占地面积为682公顷，拥有超过1.1万个地产产品以及80公顷的码头。
大规模的高端度假村项目成为NVL中长期利润增长的引擎。NVL度假村主要集中于发展潜力好且地价较低的地区。CSI预期，度假地产项目的交付将为2022-2027年阶段NVL的收入及利润做出贡献。
公司的风险
筹集资金无效引发流动性风险；利率上升影响客户购房决定的风险； 股票的流动性风险。
建议：
由于NVL股存在流动性风险，越南建设证券对NVL持中立观点。
小提示
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公司简介
越南建设证券股份公司是一家中资控股的越南证券公司，执有越南国家证券管理委员会颁发的运营牌照，是一家中等规模的越南券商。2019年3月15日，公司在河内证券交易所上市交易（证券代码CSI），成为越南第二家中资控股的上市券商。
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???? 建立了越南同行中最大规模的中文服务团队，80%的员工能与客户进行中文交流
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自媒体平台如微信公众号“越证快讯”更是得到同行和相关媒体的认可和称赞，每天的内容包含了市场分析、证券信息、越南新闻、热点分析等，周末两天还推出了《听见越音》《声色光影》以及越南习俗介绍等栏目，身不在越南也能随时感受到越南的发展和越南的文化。
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