【越南股市周评】越指“浴火重生”，长夜沉沉后终见黎明破晓 2025年11月10日-11月14日

完整报告点击查看：完整

市场热点

• 本周可视为越南股市表现较佳的一周，市场情绪从连连下挫的阴影中缓步复苏。周初因收盘集合竞价时段抛压大举进攻，大盘1600点的关键支撑位不幸失守。然而随后两个交易日，越指随即在1580点“落地生根”、强势修复，全数夺回上周末所失去的点位。其后市场维持平衡震荡格局，各板块之间分化显著加剧，其中油气和工业区房地产等中小市值个股表现最为抢眼，携手助推大盘稳步上攻，而银行板块则全周陷于一片延绵不散的颓势之中。从技术结构来看，越指收出一根带下影线的K线形态，并确认在 1580点区间构筑短期底部，本周成交量较20周均值大幅萎缩45.8%，创二月份以来最低水平。从2025年11月10日至14日收盘，越南指数报1635.46 点，全周上涨36.36点（涨幅2.27%）。
• 经历连续四周“未尝胜绩”，越指终于迎来首周反弹，不过整体流动性仍显低迷，较20周均值大幅萎缩 45.8%。截至周末收盘，胡志明市场上平均每个交易日的成交量达7.13亿股（-17.28%），相当于成交额为21.183万亿越盾（-16.29%）。
• 从板块结构来看，整体表现相对亮眼，21个板块中的18个板块联手进入上行通道。其中，保险（ 7.08%）、消费食品（ 6.96%）、零售（ 5.46%）跻身涨幅三强之列。相对之下，航空（-1.32%）、制糖（-0.56%） 与 医药（-0.04%）成为周内独有的三个逆势回撤板块。
• 外国投资者维持净卖出趋势，截至本周收盘，净卖出总额为2.281万亿越盾（约8720万美元）。在净买入层面，VHM-Vinhomes集团股份公司（净买入7480亿越盾≈2860万美元）、HPG-和发集团（净买入7310亿越盾≈2790万美元）、FPT-FPT集团（净买入4290亿越盾≈1640万美元）成为外资净买入前三。反观卖出方面，STB-西宫商信股份商业银行（净卖出8590亿越盾≈3280万美元）、VCI-Vietcap证券股份公司（净卖出6240亿越盾≈2390万美元）、HDB-胡志明市发展股份商业银行（净卖出5720亿越盾≈2190万美元）继续成为外资资金出逃的“重灾区”。

投资建议

• 本周最后一个交易日，越南市场重现上涨，成交量较昨日小幅回升。尽管收盘上涨幅度有限（ 0.25%），但与今早亚洲各大股指相比，如：日经225（-1.76%）、恒生指数（-1.82%）、KOSPI（-3.81%）等，越南指数依然表现突出。当前值得注意的是，市场成交量仍非常低迷，使得投资者心态趋向谨慎与担忧。尽管周中越指曾出现强势拉升，但近两日仍未能实现真正的突破。从周线图来看，越南指数上涨2.27%，终结了此前连续4周的调整趋势，这显示下跌趋势已经停滞。然而，本周成交量仍处于低位，较20周均值大幅下降45.8%，因此反转信号并不明显。尽管如此，这仍是一个相对积极的信号，表明下跌趋势逐渐放缓，同时是投资者可以考虑试探性买入的时机，并在成交量获得确认时逐步提高仓位。越南建设证券继续维持谨慎的观点，仅在大盘调整时小比例建仓，并在仓位获利时继续增持，重点关注本周表现强于大盘的一些板块：油气、化工、零售和建筑等。

越南建设证券：创意投资 - 建设自由

微信公众号：越证快讯 - ynzqkx

热线电话： 84 886 998 288

微信客服号：h84945568045