越南银行并购市场活跃

越南银行并购市场活跃

      今年上半年，银行领域的并购市场沉静。至11月初，韩国KEB HANA银行正式成为越南投资与开发商业股份银行（BIDV）的最大股东是件喜讯，在银行领域的并购市场创下新高，成交价值达逾20万亿元（折合近8亿9000万美元）。

等待“巨额”交易

      除了上述成交之外，市场还等待今年底或明年初将有成交价值更巨大的并购事件。那是越南外贸商业股份银行(Vietcombank) 出售6.5%股份，相当于近10亿美元（折合逾22万亿元）。该交易将很顺利，因为Vietcombank很受外国投资商关注。 Vietcombank是越南的四大银行之一，利润经常居首位，达上10万亿元，有望今年底成为首家利润达上10亿美元的银行。

      Bloomberg企业透露：除了上述交易之外，军队股份商贸银行（MBBank）正在与来自许多国家及地区的40家投资商洽谈，其中有日本、香港、新加坡和韩国等，将个别转让7.5%资金，希望可挣到2亿4000万美元。因越南工商商业股份银行（Vietinbank）的外资额度剩下不多，故建议在实施2020年路线图后试行将国有股份降至51%以增资。过去期间，Vietinbank战略股东的三菱日联银行（MUFG）不断希望可收购更多新股份，将在该银行合资的比例由近20%增至50%。

      除了国有商业股份银行之外，各家民营商业银行也引进外国资金。最近，国民商业股份银行（NCB）连续与来自日本、新加坡的投资商洽谈，未来期间将发行股票以增加章程资金。自从国家银行“审批”外国投资商参与国内薄弱商业银行的结构重组过程之后，各国的不少投资商前来我国寻找投资机遇，并希望参与越南银行的结构重组过程。具体是，日本J Trust集团想参与建设商业股份银行（CBBank）的结构重组过程，新加坡投资商想收购属于重组结构对象的大洋商业股份银行（OceanBank）。

      对于未来期间的银行并购市场将活跃的事，在越南的某美国投资基金领导表示：目前，各家商业银行出售股份以增资的需求很大，故越南银行市场很吸引外国投资商，银行领域的巨额并购交易充满希望。越南政府至明年底不签发外资银行成立执照，以及越南国家银行将在各家国有银行的股份持有率减少，因此未来期间的银行并购市场将更活跃。

薄弱银行合并

      根据2016年至2020年阶段的信贷组织系统结构重组提案，除了各家薄弱和受特别检查的银行之外，各家小银行也须重组结构。目前，越南有9家小银行，章程资金低于4万亿元。各家商业银行可以采取不同方案，如：寻找新股东，或要增资，最后场合是要与其他银行合并。

      过去几年，各家小银行开展增资计划，但事与愿违。最近，越南国家银行于4年前以零元收购3家银行之一的越南全球石油股份商业银行（GPBank）在网页上公布寻找有能力参与结构重组过程的投资商。至于受特别检查的东亚商业股份银行（DongABank），在今年10月举行的股东大会上，各股东不通过出售股份以增加章程资金的方案，旨在按越南国家银行的要求确保章程资金的真实价值起码达30万亿元。因此，该银行董事长须汇报国家 银行，将采取其他方案以重组银行结构。

      许多意见认为：若各家商业银行不能重组结构，并购仍是适合的措施。然而，为了让银行并购市场活跃，未来期间可推动重组越南银行系统结构，政府须及早修订、 完整有关投资和经营的法律规定（如《投资法》、《企业法》、《证券法》和《建设法》等）， 力争纾解羁绊、消除重叠情况、减少加入市场的手续费和企业的经营开支。特别是，并购活动的相关法律规定要透明、更具体及符合国际惯例。

      越南建设证券提醒各位投资者，虽然越南是东南亚投资热点，但仍需要注意控制投资风险，谨慎选股。

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