越南建设证券研究所：2020年前4个月越南宏观经济焦点回顾

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GDP大幅下降，CPI达近四年最高

根据越南政府的评估，当前疫病基本得到控制，但是Covid-19疫病在2020年4月对越南经济产生严重的影响，供求均大幅下降。据此，在供应方面，工业生产环比下降13.3%，同比下降10.5%。这是在2016-2020期间工业生产首次出现下降。不仅影响了工业生产， Covid-19疫病还对经济需求产生负面影响，消费者的商品购买和支出活动强劲下降。4月份，预计商品零售总额和消费品服务收入同比下降26%，而2019年同期增长10.3%。疫病同时导致外国投资资金下降，包括注册到位资金。外国投资资金达123亿美元，同比下降15.5%；前4个月的外国直接投资实际到位资金预达52亿美元，同比下降9.6%。

但是，4月份和前4个月的越南经济仍然有很多亮点，尤其是宏观经济稳定，通胀率持续下降。2020年4月，居民 消费价格指数（CPI）环比下降1.54%，是2016-2020年阶段的最低水平。出口活动尽管遇到困难，但是仍保持正增长；前4个月，贸易顺差约30亿美元。另外积极一点的是，货币市场仍稳定并可持续发展。外汇储备持续高位增长，达840亿美元。

2020年4月焦点回顾：

国内生产总值（GDP）：2020年第一季度，GDP大幅下降。越南经济去年同期增长6.8%，今年增长3.82%，减少近一半，是2011-2020年阶段第一季度最低的增长率。

通胀与居民消费价格指数：2020年4月，居民消费价格指数（CPI）环比下降1.54%，是2016-2020年阶段的最低水平，主要原因是世界上许多国家采取封锁和社会隔离的措施，旨在预防 Covid-19疫病的传播，导致汽油价格大幅下降。但是，2020年前4个月的平均CPI同比增长4.9%，是2016-2020年阶段的最高水平。

利率和筹集资金：截至4月22日，总支付方式同比增长12.6%，筹集资金增长12.16%。信贷机构的短期和中长期越盾存款和贷款利率都下降。

信贷增长：关于信贷，根据2020年4月28日更新的数据，信贷同比增长1.32%。

工业生产指数（IIP）：4月份，IIP环比下降13.3%，同比下降10.3%，是有史以来的最大降幅。4月下半月，信贷再次良好增长，从4中旬的0.8%增长0.52%至1.32%。

贸易差额：3月份，货物出口总额预计环比大幅下降18.4%，同比下降3.5%。前4个月，货物进出口总额达1628.3亿美元，同比增长3.4%，其中出口额达829.4亿美元，增长4.7%；，进口额达798.9亿美元，增长2.1%。今年前4个月顺差为30亿美元。

外商直接投资（FDI）：FDI在4月份回升，环比增长81%，同比增长62%。前4个月，FDI达123亿美元，同比下降达15.5%。

越南整个生产领域的采购经理指数（PMI）：PMI下降至32.7点。

企业注册：今年前4个月，新成立的企业共有3.76万家，下降13.2％，注册资金下降17.9%。暂停营业的企业则飙升至2.27万家，增长33.6%。

零售和旅游业总额：2020年4月，商品零售业和消费品服务同比下降26％（2019年同期增长10.3%)。前4个月，商品零售业和消费品服务下降4.3%。

客运和货运：2020年4月，运输活动继续受Covid-19疫病和政府总理于2020年3月31日的第16/CT-TTg号指示实施社会隔离的负面影响，客运同比下降76.8%，货运同比下降27.2%。

国际游客：4月份，赴越南的国际游客达2.62万人次，环比下降94.2%，同比下降98.2%，由于实施政府总理关于从2020年3月18日0时起30天内暂停向外国人签发入境越南的签证的指示。今年前4 个月，赴越南的国际游客达370万人次，同比下降37.8%。

越南建设证券提醒各位投资者，虽然越南是东南亚投资热点，但仍需要注意控制投资风险，谨慎选股。

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