个股分析:越南盛旺商业股份银行 (VPB - HSX)

28/12/2022
huyennn
构建完整生态系统的计划为银行带来巨大的增长潜力

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投资论点:

越南国家银行采取行动后,银行系统仍然有增长空间。越南国家银行于12月5日晚上将银行系统的信贷上限上调1.5-2%,并于12月15日下调存贷款利率,上述行动已经体现出越南国家银行在“拯救”经济体、在2022年底加速信贷增长、同时为2023年经济增长奠定基础等方面的决心。但各银行需要灵活地调整存贷款利率,使得利润受到最小的影响。

构建完整生态系统的计划为银行带来巨大的增长潜力。消费金融公司、证券公司和保险公司将相互补充,为银行吸引低成本的存款,并当净息差正在受到高存款利率和许多其他银行参与零售业务,从而减少越南国家银行政策对银行经营活动的影响的背景下,将增加该行的非利息收入。

将数字技术应用于贷款处理,有助于提高运营效率并节省成本。与业内的27 家银行相比,VPB 的成本收入比率 (CIR) 最低。 此外,银行正在收集数据以完善应用程序,升级担保品评估系统,有助于巩固和完善Race Car(汽车贷款)和Race Home(房屋贷款)应用程序的抵押贷款流程的自动化。这是 VPBank 在从无抵押贷款到抵押贷快产品的全面数字化战略中的关键项目。

投资风险:

成交量和信贷增长风险,原因是受到越南国家银行的货币政策的影响。

当与存款利率相比,贷款利率存在一定的滞后,导致净息差(NIM)下降,利润将面临风险。

FE Credit子公司的消费贷款难以控制带来的资产质量风险。

估值和建议:

我们采用市盈率(P/E)和市净率(P/B)的两种计算方法,每种方法的权重为 50%。因此,我们评估 VPB 股的公允价值为 23400 越南盾/股,上涨潜力35.3%,持有期为 1 年。

 

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小提示

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公司简介

越南建设证券股份公司是一家中资控股的越南证券公司,执有越南国 家证券管理委员会颁发的运营牌照,是一家中等规模的越南券商。2019年3月15日,公司在河内证券交易所上市交易(证券代码CSI),成为越南第二家中资控股的上市券商。

???? 立足培育本地市场,全面服务大中华客户”的经营策略,为本地客户服务,为在越华人服务,为在越中资企业服务。

???? 建立了越南同行中最大规模的中文服务团队,80%的员工能与客户进行中文交流

???? 强大翻译团队支持,将研究所的报告100%全部转化为中文,完全适应华人客户的阅读习惯,并在各中资越南分行中得到全面使用,成为各分行必备的越南证券市场分析资料来源;

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???? 拥有独立的媒体部门,多元化媒体渠道推送产品:

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  2. 自媒体平台如微信公众号“越证快讯”更是得到同行和相关媒体的认可和称赞,每天的内容包含了市场分析、证券信息、越南新闻、热点分析等,周末两天还推出了《听见越音》《声色光影》以及越南习俗介绍等栏目,身不在越南也能随时感受到越南的发展和越南的文化。

  3.  越南同行中首家推出电台播报,喜马拉雅《来自越南的股事》电台让客户不仅看到资讯还能听到资讯。

建设证券致力于给客户提供最优的服务,与您共享越南发展红利!

       网址:https://vncsi.com.vn

                                                                                                                                    
 

微信(公众号):ynzqkx                                                                                                         微信(客服号):csi-kefu

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