Báo cáo phân tích

Đồng thuận giữ được sắc xanh trên cả 2 chỉ số sau 2 phiên điều chỉnh trước đó. Tuy nhiên biên độ tăng điểm lai khá nhẹ nhàng, cộng với thanh khoản sụt giảm khá mạnh cho thấy xung lực tăng điểm rất yếu. Trên biểu đồ kỹ thuật thì các chỉ số đang dao động nhẹ dưới các đường trung bình MA7&MA18 thể hiện một sự thận trọng cao độ của nhà đầu tư, còn chỉ báo phản ứng nhanh Stochastic vẫn duy trì một tín hiệu bán trên cả 2 chỉ số. Vì vậy, dù thị trường tăng điểm, song tín hiệu tích cực lại chưa có và còn tiềm ẩn rất nhiều rủi ro cho vị thế mua. Trước những diễn biến đó, chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm an toàn, tạm thời đóng vị thế mua, và duy trì tỷ trọng CP nhỏ.

TẢI VỀ BÁO CÁO ĐẦY ĐỦ TẠI ĐÂY BÁO CÁO PHÂN TÍCH CƠ HỘI ĐẦU TƯ CÔNG TY CỔ PHẦN VINHOMES...

Đà giảm tiếp tục là xu hướng chính của thị trường trong phiên giao dịch hôm nay, sau thất bại ở ngưỡng tâm lý 1.000 điểm trong phiên hôm qua. Thanh khoản phiên hôm nay sụt giảm đáng kể cho thấy tâm lý nhà đầu tư chưa mặn mà để bắt đáy. Ở chiều hướng phân tích kỹ thuật thì áp lực bán vẫn chiếm ưu thế khi cả 2 chỉ số đã phải đóng cửa nằm dưới 2 đường trung bình MA7 & MA18, thậm chí chỉ số Vn-index còn tạo ra một khoảng Gap giảm giá. Rủi ro vẫn là khá lớn cho chiều hướng mua, vì vậy ưu tiên hàng đầu hiện nay là quản lý rủi ro bằng cách giảm tỷ trọng CP nắm giữ, kiên quyết cắt lỗ những danh mục CP đã vi phạm ngưỡng an toàn. Còn trong chiều hướng mua, tạm thời lấy vị thế quan sát làm trọng tâm.

Lại một lần nữa, mốc tâm lý 1.000 điểm trở rào cản rất lớn của thị trường. Quán tính của phiên tăng điểm đầu tuần hôm qua tiếp tục giúp thị trường mở cửa đầy khởi sắc, đẩy chỉ số Vn-index tiến tới mốc tâm lý 1.000 điểm, nhưng ngay lập tức, áp lực bán lên thị trường bắt đầu lớn dần và càng giao dịch lại càng tăng. Điều đó khiến cho cả 2 chỉ số đành phải ngậm ngùi đảo chiều giảm điểm khá sâu. Phiên giảm điểm hôm nay với biên độ và thanh khoản đều tăng đã phủ định tất cả thành quả của phiên tăng điểm trước đó, đồng thời hình thành nên xu hướng điều chỉnh trong ngắn hạn với mẫu nến hình giảm giá”Bearish Engulfing” trên cả 2 chỉ số. Mọi thứ đã đảo chiều một cách đầy bất ngờ, nằm ngoài sự tiên liệu của nhiều nhà đầu tư. Sau phiên khuyến nghị gia tăng tỷ trọng CP và mở thêm vị thế mua trong phiên hôm qua, thì đến hôm nay đã cho thấy nhiều dấu hiệu không khả quan. Trước những diễn biến đó, chúng tôi cho rằng chúng ta cần phải thiết chặt quản lý rủi ro, tạm dừng vị thế mua, đồng thời căn bán và giảm bớt tỷ trọng CP, đưa tài khoản về trạng thái an toàn hơn.

Đà tăng mạnh ở nhóm cổ phiếu dầu khí cùng các trụ cột khác như VHM, VCB, đã kéo VN-Index lên mức cao nhất ngày, tiến gần hơn với ngưỡng kháng cự mạnh 1.000 điểm trong phiên giao dịch đầu tuần mới hôm nay. Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index tăng 7,1 điểm (0,72%) lên 996,36 điểm với khối lượng giao dịch đạt 163,7 triệu CP, trị giá 3.429,2 tỷ đồng; HNX-Index tăng 0,69 điểm (0,64%) lên 108,56 điểm với khối lượng giao dịch đạt 39,82 triệu CP, trị giá 645,66 tỷ đồng.

Bằng phương pháp P/E và phương pháp giá trị tài sản ròng NAV, chúng tôi ước tính thị giá hợp lý của cổ phiếu DXG là 28.000 VNĐ/CP. Mức định giá này của chúng tôi cao hơn 24% so với thị giá hiện tại của DXG là 22.550 VNĐ/CP. Do vậy, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu DXG cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn trong 6-12 tháng tới.