Báo cáo phân tích

Biên độ tăng điểm trải rộng cộng với thanh khoản tăng nhẹ đã mang lại cho nhà đầu tư nhiều phấn khởi. Đây là phiên khá tích cực bởi lực bán đã bị lực cầu hấp thụ, khi mà đầu phiên áp lực là rất lớn, kéo cả 2 chỉ số xuống dưới mốc tham chiếu, nhưng càng giao dịch thì xung lực mua càng mạnh, và kết thúc phiên thì hoàn toàn áp đảo. Phiên tăng hôm nay hôm nay cũng giúp chỉ số Hn-index đóng cửa nằm trên đường trung bình MA18, còn chỉ số Vn-index thì cho dấu hiệu mua bởi cả 2 tín hiệu Stochastic & MACD. Thị trường đã duy trì 4 phiên tăng điểm liên tiếp và chúng tôi tiếp tục kỳ vọng thêm những tín hiệu tích cực trong phiên tới. Giữ danh mục với tỷ trọng lớn và có thể gia tăng thêm vị thế mua trong phiên tiếp theo, đặc biệt là ở những CP đang có lợi nhuận và những mã có trong danh mục khuyến nghị của chúng tôi.

Dù đà tăng có phần giảm nhiệt so với các phiên trước, nhưng điểm tích cực là cả 2 chỉ số vẫn duy trì được sắc xanh ở phiên thứ 3 liên tiếp trong ngày giao dịch đầu tuần. Thanh khoản ở mức trung bình, chưa có đột phá, nhưng nhìn chung tín hiệu tích cực chiếm ưu thế hơn và đang có xác xuất cao sẽ tiếp diễn trong các phiên tới. Cả 2 chỉ số đều có sự đồng thuận đóng cửa nằm trên đường trung bình MA7, cho thấy một dấu hiệu lạc quan hơn cho xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn. Nắm giữ danh mục CP vừa phải và tăng dần tỷ trọng ở những CP có lợi nhuận theo chiều kim tự tháp là quan điểm của chúng tôi trong phiên tới.

Thị trường đã có những nỗ lực phục hồi khá tốt với 2 phiên tăng điểm, qua đó lấy lại những gì đã mất trước phiên giảm điểm rất mạnh và đầy bất ngờ vào ngày thứ 4 (11/07/2018). Tín hiệu tích cực đã quay trở lại khi biên độ tăng điểm cũng như thanh khoản trong phiên cuối tuần hôm nay được cải thiện khá tốt so với phiên trước. Hơn nữa, các chỉ báo kỹ thuật như MACD và Stochastic cũng đang cho dấu hiệu mua trở lại trên các chỉ số. Bên cạnh đó, khi quan sát phần lớn các mã CP tăng điểm, chúng tôi nhận thấy dòng tiền lớn đang có dấu hiệu quay trở lại, qua đó lấp khoảng Gap đã tạo ra 2 phiên trước, cho thấy áp lực bán đã bị chững lại khá nhiều. Trước quan điểm đó, chúng tôi cho rằng xác suất tăng điểm trong tuần tới sẽ khá cao và ưu tiên mở các vị thế mua, gia tăng thêm tỷ trọng nắm giữ CP, đặc biệt là những CP có trong danh sách khuyến nghị của chúng tôi.

Sau phiên giảm mạnh hôm qua trước tác động của chiến tranh thương mại, thì hôm nay thị trường lại có sự bật tăng phục hồi về điểm số. Tuy nhiên, thanh khoản lại có phần giảm nhiệt so trung bình các phiên trước và là phiên có khối lượng thấp nhất tính từ ngày giao dịch đầu tuần. Dòng tiền lớn vẫn đứng ngoài quan sát, trước những quan ngại về bất ổn trong thương mại đang có chiều hướng leo thang. Rủi ro tiềm ẩn vẫn đang khá lớn, vì vậy, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị ưu tiên trạng thái quan sát, chờ thêm tín hiệu rõ nét hơn từ thị trường và duy trì một tỷ lệ nắm giữ tiền mặt với tỷ trọng cao hơn.

Đêm qua (10/07/2018) chính quyền Mỹ công bố danh sách 200 tỷ USD hàng hóa Trung Quốc có thể chịu thuế suất 10% sau những nỗ lực thương lượng tìm giải pháp cho tranh chấp thương mại song phương thất bại. Đón nhận tin tức trên, chứng khoán Châu Á phản ứng rất tiêu cực và đều chìm trong sắc đỏ trong phiên hôm nay. Nikkei 225 giảm 1,28%; Hang Seng giảm 1,39%; Kospi giảm 0,59%; Shanghai giảm 1,76%. Trong đó, thị trường chứng khoản Việt Nam phản ứng tiêu cực nhất với mức sụt giảm khá mạnh trên cả 2 sàn. Khối lượng tăng cộng với khoảng Gap xuất hiện trên chỉ số Vn-index đang báo hiệu cho xu hướng điều chỉnh sẽ tiếp diễn trong các phiên tới. Sau 2 phiên biến động đi ngang với biên độ thấp thì phiên giảm mạnh hôm nay cho thấy áp lực bán là khá lớn, rủi ro nắm giữ CP đang khá cao. Vì vậy sau khuyến nghị mua thăm dò một phần vốn vừa phải trong 2 phiên vừa qua cho tới thời điểm hiện tại chưa mang lại lợi nhuận, tạm thời chúng ta ưu tiên cho vị thế quan sát, tránh hàng động gia tăng thêm tỷ trọng trong chiều hướng thua lỗ.

Trung tâm nghiên cứu VNCS trân trọng gửi tới Quý khách hàng Báo cáo Phân tích Cơ hội Đầu tư CTCP Vàng bạc đá quý Phú Nhuận (PNJ - HSX)