EV/EBIT và EV/EBITDA là gì? Cách định giá doanh nghiệp chuẩn xác

Bạn đã từng nghe đến EV/EBIT và EV/EBITDA nhưng không hiểu rõ chúng có ý nghĩa gì trong đầu tư chứng khoán? Đây là hai chỉ số "đỉnh cao" giúp bạn định giá doanh nghiệp một cách toàn diện, bỏ qua những yếu tố gây nhiễu như nợ và thuế. Cùng CSI Academy khám phá ngay để biết cách sử dụng chúng như một "vũ khí" trong hành trình đầu tư của mình!

1. Chỉ số EV/EBIT và EV/EBITDA là gì?

EV/EBIT và EV/EBITDA là hai chỉ số tài chính giúp nhà đầu tư đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên khả năng tạo ra lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao.

Công thức tính EV/EBIT và EV/EBITDA:

EV/EBIT = Giá trị doanh nghiệp (EV) / EBIT  

EV/EBITDA = Giá trị doanh nghiệp (EV) / EBITDA 

• EV (Enterprise Value): Giá trị doanh nghiệp, bao gồm vốn hóa thị trường + nợ - tiền mặt.

• EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): Lợi nhuận trước lãi vay và thuế.

• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ.

Ví dụ: Doanh nghiệp XYZ có EV = 500 tỷ VNĐ, EBIT = 100 tỷ VNĐ, EBITDA = 120 tỷ VNĐ.

→ EV/EBIT = 500 / 100 = 5.

→ EV/EBITDA = 500 / 120 ≈ 4.17.

Ý nghĩa của EV/EBIT và EV/EBITDA

• EV/EBIT: Đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận trước lãi vay và thuế, phù hợp với các doanh nghiệp có cấu trúc vốn phức tạp.

• EV/EBITDA: Đánh giá giá trị doanh nghiệp dựa trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ, phù hợp với các doanh nghiệp có chi phí khấu hao lớn.

2. Cách sử dụng EV/EBIT và EV/EBITDA trong đầu tư

Hai chỉ số này sẽ giúp nhà đầu tư định giá doanh nghiệp một cách toàn diện

• So sánh giữa các doanh nghiệp cùng ngành: Ví dụ: EV/EBIT của ngân hàng thường thấp hơn EV/EBIT của công ty công nghệ.

• Kết hợp với các chỉ số khác: EV/EBIT và EV/EBITDA nên được sử dụng cùng với ROE, P/E, và các yếu tố cơ bản khác để có cái nhìn toàn diện.

• Đánh giá cổ phiếu giá trị: EV/EBIT và EV/EBITDA thấp thường được các nhà đầu tư giá trị ưa chuộng.

Hạn chế của EV/EBIT và EV/EBITDA

• Không tính đến yếu tố tăng trưởng: EV/EBIT và EV/EBITDA không phản ánh tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.

• Phụ thuộc vào dữ liệu lịch sử: EV/EBIT và EV/EBITDA dựa trên dữ liệu quá khứ, có thể không chính xác trong tương lai.

Ví dụ thực tế về EV/EBIT và EV/EBITDA

• Cổ phiếu VNM (Vinamilk): EV/EBIT khoảng 10-12, EV/EBITDA khoảng 8-10 trong những năm gần đây, phản ánh sự ổn định và tăng trưởng.

• Cổ phiếu FPT: EV/EBIT khoảng 15-18, EV/EBITDA khoảng 12-15, thể hiện kỳ vọng cao vào ngành công nghệ.

EV/EBIT và EV/EBITDA là hai công cụ hữu ích để đánh giá giá trị doanh nghiệp, đặc biệt khi bạn muốn tìm kiếm những "viên ngọc thô" bị định giá thấp. Tuy nhiên, hãy nhớ kết hợp chúng với các chỉ số khác và phân tích kỹ lưỡng trước khi quyết định đầu tư. Theo dõi CSI Academy để cập nhật thêm nhiều kiến thức đầu tư hữu ích nhé!

Trở thành “đồng minh” của CSI tại: https://vncsi.com.vn/mo-tai-khoan-chung-khoan/

CSI Academy là chuỗi nội dung độc quyền thuộc Chứng khoán CSI cung cấp kiến thức đầu tư từ cơ bản đến nâng cao. CSI Academy mong muốn song hành cùng nhà đầu tư, khởi đầu là những tân binh mới tham gia thị trường, bắt đầu từ số 0 trở thành những chiến binh sẵn sàng chiến đấu với những chông gai của giới tài chính. Các đồng minh hay đón xem các bài giảng tiếp theo trên CSI Academy để trang bị những kiến thức thực chiến nhé!

-----------------------
Cùng CSI đầu tư sáng tạo, kiến thiết tự do

Facebook: https://www.facebook.com/chungkhoanCSI

Hotline: 0886 998 288

Email: online@vncsi.com.vn