Toàn cảnh thị trường tháng 7 năm 2024

TẢI BÁO CÁO TOÀN CẢNH THỊ TRƯỜNG THÁNG 07/2024

• Áp lực bán trong tháng 7 khá mạnh khi VN-Index test lại mốc kháng cự 1,300 điểm mà thị trường đã không thể chinh phục trong tháng 6. Thanh khoản suy giảm rõ rệt trong tháng 7, đây cũng là tháng có khối lượng khớp lệnh thấp nhất tính từ tháng 3. Tuy vậy, dù áp lực bán tăng mạnh nhưng điểm tích cực là tháng 7 VN-Index vẫn giữ được mức tăng 0.5% so với tháng 6 sau khi đã test ngưỡng hỗ trợ 1,219 điểm (đường trung bình MA34 tháng). Về khối ngoại, đà bán ròng đã có tín hiệu chững lại trong tháng 7 (-8,222 tỷ đồng), sau 2 tháng bán ròng rất mạnh trong tháng 5 (-19,017 tỷ đồng) và tháng 6 (-16,738 tỷ đồng), lũy kế từ đầu năm đến hết tháng 7/2024, khối ngoại đã bán ròng 60,843 tỷ đồng. Mức bán ròng của khối ngoại sẽ không còn lớn trong thời gian sắp tới khi lũy kế từ năm 2000 đến nay, giá trị mua ròng chỉ còn 6,500 tỷ đồng trên HSX chiếm tỷ trọng khá nhỏ so với quy mô giao dịch bình quân là 15,157 tỷ đồng/phiên trong tháng vừa qua.
• Về định giá P/E của VN-Index hiện tại là 13.79 lần (cuối tháng 7/2024) đang thấp hơn mức P/E bình quân 5 năm 4.4%, trong khi kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết là (18% - 20%) trong năm 2024 và khả năng sẽ đạt được. Quý I năm 2024 LNST tăng 21.2% YoY, quý II năm 2024 tính đến 30/07/2024 LNST tăng 25.6% YoY (đại điện 96% vốn hóa toàn thị trường). Vì vậy, mức P/E ở thời điểm hiện tại vẫn được xem là rẻ khi so sánh với lãi suất tiền gửi kỳ hạn 1 năm ở mức trung bình 6%/năm.
• Về vĩ mô, tăng trưởng GDP quý II năm 2024 (+6.93% YoY) và 6 tháng đầu năm 2024 (+6.42% YoY) đều rất ấn tượng, CPI trong tầm kiểm soát, tỷ giá đã có chiều hướng bình ổn. Các chỉ tiêu vĩ mô trong 7 tháng đầu năm đều giữ mức tăng trưởng tốt: Chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 8.5% YoY; tống mức bán lẻ tăng 8.7% YoY; xuất khẩu tăng 15.7%, nhập khẩu tăng 18.5%, suất siêu đạt 14.08 tỷ USD; tống vốn FDI đăng ký đạt 18 tỷ USD (+10.9% YoY), FDI thực hiện đạt 12.55 tỷ USD (+8.4% YoY), CPI 7 tháng đầu 2024 bình quân tăng 4.12% YoY; chính sách tiền tệ vẫn duy trì nới lỏng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế... Đánh giá chung là nền kinh tế vẫn đang phục hồi tốt, mạnh về sản xuất, xuất nhập khẩu, FDI; tỷ giá, tiền tệ, lạm phát… dần ổn định là điều khá tích cực cho thị trường chứng khoán.
• Quay trở lại thị trường chứng khoán, ở thời điểm hiện tại, xu hướng đi ngang và tích lũy đang chiếm ưu thế hơn. Chúng tôi kỳ vọng sau khi đã test ngưỡng hỗ trợ 1,219 điểm trong tháng 7, VN-Index sẽ zíc zắc hồi phục đi lên trong tháng 8 với những thông tin vĩ mô và kết quả kinh doanh trong quý II đang hỗ trợ tích cực cho thị trường. Đồng thời, chúng tôi cũng kỳ vọng VN-Index sẽ test ngưỡng kháng cự 1,319 điểm trong thời gian tới. Vì vậy, chúng tôi duy trì quan điểm nắm giữ vị thế và gia tăng thêm tỷ trọng ở các mã danh mục đang có lợi nhuận trong tài khoản.

----------------

Công ty Cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam

Zalo group: Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam

Facebook: Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam CSI

Hotline: 0886 998 288

Email: online@vncsi.com.vn